一季度16家猪企深亏75亿！牧原12亿、温氏11亿、新希望9亿…行业养猪头均亏损248元

一季度16家猪企深亏75亿！牧原12亿、温氏11亿、新希望9亿…行业养猪头均亏损248元，低效产能加速出清。

2026年，对于养猪业而言，既是高质量发展元年：生猪养殖技术、疾病防控、成本控制等方面均实现了不同程度上的改良升级；却也是行业惨淡之年，一季度全国猪价仅5.78元/斤，企业深度亏损成为常态。

据新猪派调研，一季度TOP30猪企业绩全面承压，仅四家实现盈利；20家上市猪企盈利能力集体下滑，归母净利润同比降幅介于20%—3300%之间，其中16家合计亏损高达75.08亿元。

在此背景下，如何在新一轮减量竞争中突围求生，成为猪企亟待直面的核心经营难题。

今年一季度TOP30猪企全面亏损

牧原12亿、温氏11亿、新希望9亿、天邦7亿

2026年，养猪行业迎来至暗时刻，猪企陷入深度亏损成为常态。据新猪派调研，今年一季度TOP30猪企中，仅德康、海大、力源、立华四家企业实现盈利。聚焦上市猪企，20家企业盈利能力普遍下滑，归母净利润同比下降20%—3300%不等，13家企业同比由盈转亏。

其中，16家上市猪企合计亏损75.08亿：牧原亏损12.15亿、温氏10.70亿、新希望8.98亿、天邦7.07亿、神农集团6.48亿、唐人神6.25亿，正邦科技、新五丰、巨星农牧等10家上市猪企亏损额在0.1亿至4.2亿区间。

仅海大、立华、光明肉业、禾丰四家企业实现盈利，海大与立华两家企业一季度业绩表现尤为亮眼。

其中，海大2026年一季度实现营业收入290.1亿元，同比增长13.19%，归母净利润为8.87亿元，核心利润来源为饲料业务。2025年公司饲料销量达3208万吨（含内部养殖耗用量约222万吨），同比增长约21%，2026年一季度饲料销售收入延续增长态势。

立华则依托成本控制与多元业务实现稳健盈利：公告显示，虽然一季度全国猪价逐月大幅回落，但得益于立华强大的成本控制能力，养猪业务仍略有盈利；同期黄鸡行情淡季不淡，黄鸡业务贡献了主要盈利。

全国猪价仅为5.78元/斤，同比暴跌24.05%

行业养猪头均亏损248元

与2025年一季度养猪行业业绩亮眼不同：20家上市猪企归母净利润合计近100亿，仅三家企业亏损，今年一季度头部猪企普遍陷入深度亏损，核心原因在于生猪市场行情持续低迷。

据新猪派调研，2026年初以来全国猪价持续走弱、一路下行，3月价格一度下探至4元/斤。一季度全国生猪均价仅为5.78元/斤，同比暴跌24.05%，行业养猪头均亏损248元，“卖猪即亏损”已成行业现状。

与此同时，在猪价大幅下滑的背景下，行业降本红利正快速消退。据新猪派调研，目前16家上市猪企平均养殖成本为6.34元/斤。其中，牧原、温氏单斤成本均为5.8元，立华5.9元、德康5.95元、神农6.05元。对比过去一年，多数猪企单斤成本降幅仅0.3至0.4元，而2025年一季度行业降本成效突出，单斤成本同比降幅多为0.7—1.3元，相较之下，2026年企业降本空间大幅收缩。

但是依托低成本优势，头部龙头猪企抗周期能力明显更强，养猪头均亏损普遍控制在20至100元；高成本中小养殖企业亏损压力较为突出，行业强者恒强的分化格局进一步固化。

预计今年三季度猪价修复回暖

稳现金流、提效率、控风险

活下去，才能谈发展

整体来看，一季度猪价持续低迷，核心原因在于猪肉市场供需严重失衡。

供给端，2025年前三季度全国能繁母猪存栏长期高位运行，稳定在4035万—4070万头。叠加养殖技术升级，行业PSY均值提升0.57头，生猪供给整体充裕。

同时，居民饮食结构日趋多元化，猪肉占肉类的消费比重从2018年的62.1%跌至2025年的57.8%，需求端萎缩，行业进入减量竞争时代。

当下行业寒冬仍在持续，4月全国生猪均价仅为4.65元/斤，养猪头均亏损高达503元，二季度猪价上涨空间有限。

然而，随着行业去产能稳步推进，产能出清效果已逐步显现。今年3月，全国能繁母猪存栏降至3904万头，较2025年高位回落4%，新生仔猪数量更是迎来17个月以来首次同比下降。结合养殖周期推算：父母代种猪受孕至商品猪出栏全程约9–10个月，仔猪育肥出栏周期约6个月，市场行情有望在三季度修复回暖。

因此，对于猪企而言，二季度需稳住出栏节奏、严控出栏体重，加速回款保障经营；下半年伴随猪价回暖，可适度调整出栏体重，理性经营，杜绝赌价压栏。

长期来看，当下生猪行业已然进入剩者为王的新阶段，活下来，才能谈发展。企业唯有严控养殖成本、筑牢现金流防线，才能穿越周期，实现稳健经营与可持续发展。