近期猪价趋势研判

我国养殖业已迈入工业化新时代，猪周期逐渐转向由季节性需求和疫病主导的小周期波动。本文从宏观、产业和供需三方面解析猪价驱动因素及趋势：

宏观逻辑：需关注全球货币政策动向及我国CPI走势对市场情绪的影响。

产业逻辑：非洲猪瘟常态化导致被动去产能，周期波动缩短。头部企业凭借成本与资金优势持续扩张，2025年规模化企业出栏量计划同比增加，行业集中度进一步提升。

供需逻辑：

1. 供给端：农业农村部数据显示，2024年能繁母猪存栏量同比微增0.8%，叠加头部企业PSY（每头母猪年产仔数）提升，2025年生猪出栏量将持续攀升，年中供给或达峰值。
2. 需求端：春节后肥标价差收窄至1.12元/公斤，养殖户压栏增重现象普遍，出栏均重同比增1.6%，短期供给压力后移。

趋势研判：

• 短期：供强需弱格局延续，但二育入场或减缓跌势，关注压栏节奏。
• 中期：上半年出栏量同比增加，若压栏持续，年中或现行业亏损。
• 长期：产能过剩背景下，全年猪价或承压运行，预计均价14元/公斤，15元/公斤为压力位。