自10月14日起，国内生猪市场结束此前持续下跌的走势，价格开启反弹模式。标猪出栏价从月初低点10.3元/公斤逐步回升，至22日全国外三元生猪均价已上涨至11.7元/公斤，涨幅明显。与此同时，标肥价差也由10月初的-0.4元/公斤进一步拉大至约-0.8元/公斤，显示出肥猪在当前市场中的价格优势日益突出。这一变化不仅增强了养殖户的抗价信心，也促使二次育肥（简称“二育”）提前入场，成为支撑本轮猪价回暖的重要力量。
回顾10月上旬，生猪价格经历了一波快速下探，从1日的12.1元/公斤一路走低，至13日触及10.3元/公斤的年内新低。主要原因在于双节过后养殖端集中出栏，市场供应明显过剩，而终端消费需求却未能同步恢复，供需失衡导致价格承压。然而进入中旬后，随着气温普遍下降，北方地区对大体重生猪的需求有所提升，肥猪销售情况改善，推动标肥价差迅速扩大。在此背景下，养殖户惜售情绪增强，纷纷选择压栏增重，社会场标猪出栏量减少，大体重毛猪占比显著上升，进一步加剧了市场结构的变化。
值得注意的是，二次育肥在本月上中旬加速入场，成为影响市场节奏的关键变量。华东、华中、华南、西南及西北等多个区域的二育补栏比例普遍达到25%至40%，部分地区甚至高达40%至60%。此次补栏主要集中在115至130公斤的大猪阶段，部分个体体重接近140公斤，预计出栏高峰将集中在11月中下旬，并延续至12月前后。伴随前期空栏逐步填补和栏舍利用率回升至70%至80%，二育户整体积极性较高。尽管并非所有养殖户都参与其中，但短期内集中补栏和压栏行为可能再度形成阶段性增重囤积现象，对短期猪价形成支撑，同时也为后续节假日前的供应带来叠加压力。
从规模养殖场的出栏节奏来看，10月下旬整体压力有所缓解。经历双节后的集中出栏，截至20日，全国重点省份多数已完成月度出栏计划的72%至80%，出栏进度稳中有快。仅山西、湖北、广西和重庆等地略显滞后，其余地区基本按计划推进。随着出栏任务的阶段性完成，大型养殖企业主动降价出货的意愿减弱，市场压价动力被有效抑制，这为猪价企稳提供了有利条件。不过，考虑到后期仍有部分二育猪只陆续出栏，未来供应端的压力并未彻底消除。
需求方面，短期内利好因素较为有限。双节过后消费热度回落，屠宰企业开工率明显下滑。虽进入中旬后，随着人员流动恢复和上班族回归，部分地区的屠宰量出现小幅回升，南方局部也开始零星启动工业腌腊备货，白条肉价格随之微幅上调，刺激部分批发商补货。但近期产品价格快速跟涨，下游采购趋于谨慎，终端实际消费并未出现明显提振，屠宰企业的持续提量面临瓶颈。展望中期，真正的需求拉动仍需等待11月气温进一步下降后，腌腊旺季的到来才有望带动消费回升。
综合来看，当前生猪市场正处于供需博弈的关键阶段。一方面，规模场出栏节奏趋稳，叠加养殖户压栏增重和二育集中入场，短期供应压力有所缓解，对标猪价格形成一定支撑；另一方面，终端需求恢复缓慢，缺乏持续性利好驱动，限制了猪价上涨空间。预计10月下旬猪价将以窄幅震荡为主，涨跌幅度有限。从中长期看，四季度本是传统消费旺季，但因前期二育集中补栏和压栏行为积累，或将导致节前供应再度增加，形成供给叠加效应。因此，即便需求回暖，标猪价格突破13.0元/公斤的可能性依然较小，市场或将在波动中寻求新的平衡。
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