生猪和鸡蛋，曾被戏称为“难兄难弟”，两者在年初携手回暖，市场一度寄予厚望。然而好景不长，这对“兄弟”很快分道扬镳——鸡蛋价格再度回落，甚至有探底趋势；而生猪价格却在短暂回调后迅速反弹，强势重返11.5元/公斤以上，并持续攀升，仿佛踩下了油门，势头迅猛。这一反差引发广泛关注：为何同属产能过剩的品种，走势却大相径庭？
事实上，无论是蛋鸡还是生猪，当前都面临着相似的结构性难题——产能高企、去化缓慢、消费疲软。以鸡蛋为例，目前全国蛋鸡存栏量仍处于近五年来的高位水平，淘汰节奏远不及预期，而终端市场需求并未同步回暖，导致供应压力持续累积，蛋价因此再度承压下行。生猪行业同样未能摆脱这一困境。数据显示，截至7月末，全国能繁母猪存栏达4042万头，仅比6月减少1万头；8月微降至4038万头，去化提速至4万头；9月进一步下降至4035万头，环比减少3万头。尽管去化进程有所加快，但整体速度依然偏慢，产能压力依旧沉重。
那么，在基本面并未根本改善的情况下，猪价为何还能持续上涨？答案在于两个关键因素的“抬头”：一是二次育肥情绪回升，二是市场对四季度消费预期的转变。首先，二次育肥作为影响猪价的重要非基本面力量，在本轮行情中再次扮演了推手角色。今年10月中旬，猪价一度跌至四年新低，触发了部分养殖户的抄底心理。与此同时，近期肥猪与标猪之间的价差显著拉大，形成了明显的套利空间，刺激二次育肥户积极入场，大量截留本应出栏的标猪，短期内缓解了市场供应压力，推动猪价快速上行。
其次，消费预期的转变也成为支撑猪价的重要动力。此前，市场普遍对四季度猪肉需求持谨慎态度，但随着全国范围内的大幅降温来袭，尤其是北方多地一夜入冬，气温骤降明显提振了肉类消费需求。炖肉、腌腊、火锅等季节性消费场景陆续开启，带动猪肉采购意愿上升，养殖端和贸易商信心随之增强，市场情绪由悲观转向乐观，进一步助推价格上涨。这种由天气变化引发的需求回暖，虽然具有短期效应，但却实实在在地改变了短期供需格局。
然而，这场上涨背后潜藏着不容忽视的风险。从长期来看，当前的上涨更像是建立在情绪与博弈之上的‘脆弱繁荣’。数据显示，截至三季度末，全国生猪存栏量高达4.368亿头，同比增加986万头，增幅达2.3%。这意味着即便进入传统消费旺季，市场仍将面临巨大的供应基数。如果下游需求没有超预期增长，供大于求的基本面难以扭转。更值得警惕的是，二次育肥虽能短期缓解压力，实则只是将供应推迟，并未真正消化过剩产能，反而可能形成‘堰塞湖’效应——一旦市场情绪逆转，压栏猪集中出栏，极易引发价格断崖式下跌。此外，过度依赖二次育肥还可能导致旺季需求被提前透支，出现‘钝刀子割肉’式的缓慢下行，最终导致旺季不旺，行情受压制。
综上所述，当前猪价的强劲上涨并非源于供需关系的根本改善，而是由二次育肥的投机行为和季节性消费预期共同推动的结果。这种上涨来得迅猛，但也暗藏风险。未来行情能否持续，取决于消费的实际恢复程度以及市场情绪的稳定性。若后续缺乏实质性需求支撑，当前的涨势或将难以为继，甚至为下一波深度调整埋下伏笔。养猪业的周期性波动仍在继续，真正的考验或许才刚刚开始。
【版权说明】猪博士平台转载的文章均已注明来源、猪博士平台原创文章其他平台转载须注明来源，特别说明的文章未经允许不可转载。我们发布的文章仅供养猪人学习参考，不构成投资意见。如有不妥，请联系客服删除。
发表评论 取消回复