生猪市场供需博弈：猪价短期回升后或再面临压力

　　时光荏苒，二月已过半。元宵节后，国内生猪购销情绪出现分歧。最近几天，受饲料成本上涨和生猪价格持续走低的影响，集团猪企的出栏意愿减弱，导致生猪供应过剩的压力有所减轻。同时，消费需求逐渐回升，屠宰场开工率也小幅上调。尤其是学生全面开学后，堂食需求明显改善，部分地区还出现了零星的二次育肥操作，标肥猪价格差异依然显著。在这些因素的共同作用下，猪价呈现出震荡偏强的走势，国内标猪均价从节后的14.39元/公斤回升至14.6元/公斤。
　　然而，根据最新数据，此次猪价上涨可能缺乏持续性，仍面临着供需基本面偏空的局面。未来一到两天内，猪价下跌的可能性较大。一方面，在供应端，本月生猪出栏节奏较慢，特别是由于春节假期和需求不足，集团猪企的出栏水平较低，未能完成月度出栏计划。调研显示，样本173家企业本月计划出栏生猪1117万头，但由于有效出栏时间减少，日均出栏量仍然较高。短暂的猪价上涨后，集团猪企或将恢复出栏节奏，适重猪源供应将进一步增加。
　　另一方面，在需求端，节后消费整体偏弱，尽管务工人员返岗、学生返校使得餐饮和堂食需求略有回升，但居民多以家庭消费为主，旅游和餐饮消费缺乏增量，内销市场的猪肉购销较为冷清，仍处于周期性淡季。目前，样本屠宰场的开工率回升至22.08%，但仍低于节前一周近30个百分点，相比正常月份偏低10个百分点以上。消费跟进不足，市场对猪源的承接能力欠佳。
　　基于市场变化，当前二次育肥和屠企分割入库的情绪较为谨慎，市场抄底意愿不高，猪价仍面临供过于求的局面。北方地区由于需求承接不足，集团猪企出栏意愿有所提升，生猪报价逐步转弱，屠宰场开始压价收猪。预计2月15日外三元生猪出栏均价为14.61元/公斤，较前一天微涨0.01元/公斤，市场呈现“北弱南稳”的局面。后市需关注集团猪企出栏及需求跟进的变化，以及二次育肥入场的表现。


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