当前生猪市场供需博弈加剧，春节前出栏抢跑、供应压力集中，猪价延续滑坡下跌。
近日，主要上市生猪养殖企业陆续披露了2026年1月销售情况。
一 不涨反跌，短期或延续震荡下行
从生猪购销现状来看，当前，国内生猪购销呈现“双增”的态势，市场受产销错配，供应压力集中兑现，猪价延续滑坡下跌的走势！
供应端方面，春节临近，出栏抢跑现象增多，降重出栏意愿增强。机构数据显示，2026年2月规模猪企出栏计划1205.86万头，环比下降15.3%，但受假期影响，实际出栏天数明显减少，日均压力显著提升。叠加对节后行情缺乏信心，养殖主体避险情绪较浓，散户与集团场集中出栏中小标猪，供应格局趋于过剩。
需求端方面，春节临近，南方务工人员返乡，城市白条走货放缓；叠加气温回升、学生放假，肉类消费热度减弱。尽管屠宰场开工率已升至48.68%，但下游白条购销平淡，节前备货仍偏谨慎。
供需博弈下，屠宰场采购难度降低，适重猪源供应集中，市场基本面偏弱运行。后市需重点关注屠宰场停工节奏及基层出栏变化。
二 上市猪企首月成绩单出炉
近日，主要上市生猪养殖企业陆续披露了2026年首月销售情况。截至2月11日，对17家样本公司的数据统计显示，从出栏规模、成交均价、营业收入三个维度来看：当月生猪出栏总量普遍环比回落，但同比方面，超九成企业实现正增长；销售价格方面，全部企业均录得环比上涨，然而较2025年同期每公斤售价下降约3元。据此测算，近三成企业月度经营可能面临亏损。
01、总量环比降13.64%，牧原温氏新希望占比超七成
17家上市猪企1月合计出栏生猪约1568万头，环比减少247.5万头，降幅13.64%。出栏量前三的企业为牧原股份、温氏股份和新希望，分别为700.9万头、296.36万头和112.18万头，合计约1109万头，占整体出栏量七成以上。
02、销售数据：均价集体飘红，收入涨跌互现
开年以来，生猪价格短暂冲高后再度转入震荡偏弱走势。然而，已披露1月销售均价的12家上市猪企却集体实现环比上涨，涨幅在5%至20%之间，多数企业均价维持在12元/公斤区间。
具体来看，1月销售均价可以分为3个梯队，第一梯队为13元/公斤以上，有天邦食品、东瑞股份、立华股份3家企业。其中，天邦环比上涨幅度最大超过20%，因此也跻身均价榜单第一名。
第二梯队为12元/公斤区间，占比最多共有8家，分别是京基智农、温氏股份、德康农牧、牧原股份、新希望、正邦科技、新五丰、金新农。
第三梯队为11-12元/公斤，只有天康生物1家企业。可以看到，排名前列与梯队末尾的企业之间的销售均价差最大可达近2元/公斤。
但值得注意的是，虽然均价看上去略有回暖，但比起去年同期主流的15元/公斤，一年每公斤均价已下跌3元，反映出行业的成本竞争越来越激烈。这也造成了上市猪企的销售收入总体看起来就不如均价这么喜人了，9家环比上涨，6家环比下跌；8家同比增长，7家同比下降。同时，还不乏环同比双降的。
03、月度盈利估算：盈利空间有限，仅有一家盈利超3亿
以120公斤出栏体重为基准，结合11家上市猪企1月的出栏量、销售均价及最新披露的完全成本估算，6家企业实现盈利，5家陷入亏损，盈亏企业数量几乎对半。
盈利（估算）企业分别是牧原股份、温氏股份、新希望、德康农牧、天邦食品、立华股份，其中也只有牧原1家企业盈利最多超过8亿元，其他的预盈利约0.19-2.67亿元不等。
而亏损（估算）企业分别是正邦科技、天康生物、京基智农、金新农、东瑞股份，亏损最多的是天康生物，约亏0.21亿元。预计头均盈利亏损最大的是金新农，每头约亏106元，因为出栏量不算太高综合亏损才不至于太多。
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