腊月伊始，生猪市场曾因二次育肥补栏活跃和部分区域出栏体重阶段性“断档”迎来一波上涨，点燃了行业对“腊月行情”的期待。然而腊八节过后，预期的集中采购潮并未如期而至，猪价出现大面积下跌行情。
不过，随着春节临近，猪价有望在需求的支撑下实现小幅反弹，预计在小年前后达到春节前的小高峰值。
一
供强需弱，猪价持续走低
腊月之初，市场曾因二次育肥补栏活跃及部分区域生猪出栏体重出现阶段性“断档”，迎来一轮上涨行情。这主要源于行业对“腊月行情”的惯性预期，市场参与者多认为进入腊月，尤其是腊八之后市场的节日备货将强力拉动需求。然而，关键时间节点“腊八节”过后，市场期待的集中采购潮并未如期涌现。下游贸易商及屠宰企业备货态度谨慎，采购节奏平缓，导致需求端的实际支撑力弱于预期。
与此同时，供应端压力开始显现。面对全年最重要的出栏窗口，规模养殖企业为完成规避节后可能的价格下跌风险，部分选择在腊月加快出栏节奏。此前部分压栏的散户也在腊八之后选择顺势出栏。市场生猪供应量因此出现小幅增加。于是，一边是需求兑现不及预期，另一边是供应的提升，阶段性供需关系发生逆转，猪价承压进入弱势调整阶段。但值得注意的是，此轮下行跌幅相对有限，市场对后续春节消费的底线信心依然存在，对猪价形成了一定的托底效应。
二
需求重整与弱势反弹展望
尽管腊八后的行情令人失望，但仍有不少参与者认为，真正的春节消费高峰尚未到来。随着腊月中旬的推进，终端将陆续进入采购高峰期。春节临近，消费者对猪肉的需求将迎来新一轮高峰，为了满足市场需求，下游市场将会加大采购力度，屠宰量预期增速加快。该阶段属于年前最后一波下游备货需求的旺季，市场对猪肉的需求将再次被点燃。在需求增长的支撑下，猪价有望迎来小幅反弹，但受出栏压力的影响，反弹空闲有限，难以突破前期高点。
腊月猪价走势虽受多种因素影响出现短期波动，但随着春节这一传统消费旺季的到来，猪价有望在需求的支撑下实现小幅反弹，预计在小年前后达到春节前的小高峰值。总体而言，市场将在旺季需求的托底与供应充足的压制之间，走出一个温和震荡上行的节前走势。
三
产能出清仍是出路 行业加速整合等待黎明
当被问及如何展望2026年时，行业普遍提到了“耐心”和“现金流”。
“调控是必要且及时的，但生猪生产的生物学规律决定了‘刹车’效应必然滞后。”负责生产运营的上市猪企副总裁表示，尽管龙头企业从2025年下半年已开始实质性调减能繁母猪存栏，但其效果要到2026年才能逐步显现。这种“调减”与“出栏”之间的时间错配，也是“猪周期”复杂性的体现。
“2025年创纪录的出栏量，也像是大家把最后的库存集中清仓。”某分析师认为，“当上市公司的扩张步伐开始因主动调减而放缓，而中小产能又已大量出清时，市场供需的再平衡才可能真正到来。这个拐点很可能在2026年下半年变得清晰。”
而对于坚守的养殖散户而言，当下仍是耐力考验。中国畜牧业协会预测，2026年猪价可能在10至13元/公斤的区间内震荡，呈现“成本托底、供应压顶”的特征，全年均价较2025年或仅有小幅回升。
多家机构分析，由于前期能繁母猪存栏基数较高，且生产效率（如PSY，即每头母猪每年提供的断奶仔猪数）持续提升，2026年上半年的生猪供应量预计将维持高位，价格继续承压。猪价真正的转变可能发生在下半年。
业内人士表示， 2026年或将是行业加速整合的“洗牌年”。在供应过剩与成本高企的双重压力下，中小散户及高成本养殖主体的退出进程预计将加快。而对于那些凭借成本优势和资金韧性挺过寒冬的龙头企业而言，行业集中度的进一步提升和潜在周期拐点的临近，或许正在孕育着下一轮发展的曙光。
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