白条消费增幅有限 | 能繁母猪与市场供需

2025年12月4日 星期四 农历十月十五 本月7日大雪

【生猪】今日全国外三元、内三元及土杂猪均价如下：1) 主流市场外三元大猪全国销售均11.44元每公斤，较昨天价格下跌0.73%；2)主流市场内三元大猪全国销售均价11.05元每公斤，环比价格下跌1.04%；3)主流市场土杂大猪全国销售均价10.68元每公斤，环比价格下跌0.76%。

【能繁母猪】依据官方统计数据，2025 年 2 月末能繁母猪存栏量为 4066 万头，环比增长 0.1%，至此结束了连续 9 个月的下降趋势。虽然民间机构测算的实际增幅相对更大，但无论数据存在何种差异，按照生猪 10 个月的生长周期进行推算，12 月生猪出栏量势必呈现 “爆发式” 增长态势。仅头部企业牧原、温氏、新希望三家，12 月出栏计划相较于 11 月增加 15%。再加上中小散户和二次育肥的集中出栏，市场供应压力将达到年内峰值。

12 月本是南方腌腊的传统旺季，四川、湖南等地屠宰场开工率较 11 月提升 5%，白条肉订单量增加 8%。然而，消费习惯的变迁导致腌腊需求出现 “量价双降” 的情况：居民对高盐腌制品的偏好下降，腌腊猪肉人均消费量较 2019 年减少 20%。并且当前猪价处于 12 元 / 公斤以上的高位，进一步抑制了家庭腌腊的积极性，部分消费者转向牛羊肉、禽肉等替代品，导致腌腊实际拉动效应仅达到往年的 60%。

养殖户应对策略：短期策略内适时出栏，避免 “赌行情” 式压栏。标猪（110-120 公斤）：利用 12 月上旬腌腊首批备货窗口（12 月 5-15 日），当价格反弹至 11.5 元 / 公斤时立即出栏，避免月底集中出栏导致价格大幅下跌；大猪（130 公斤以上）：关注屠宰企业 “大肥溢价” 变化，当标肥价差缩小至 0.5 元 / 公斤以下时，果断出栏，防止出现增重不增收的情况（当前料肉比已达 3.2:1，每公斤增重成本 12.8 元，高于猪价）。

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