10月生猪市场回顾：先抑后扬后现涨势乏力

　　10月即将结束，国内生猪市场经历了从低谷反弹再到涨势趋缓的剧烈波动。回溯月初，9月初标猪出栏价曾短暂回升至14.09元/公斤，但随着国庆与中秋双节临近，养殖端集中出栏压力显著增加。在官方推动产能去化的背景下，头部猪企主动减重加速出栏，社会面猪场纷纷跟风抛售。与此同时，前期参与补栏仔猪和标猪的二次育肥户及放养公司也进入集中出栏阶段，市场供应量陡增，导致供需严重失衡。
　　尽管双节期间消费需求有所回暖，屠宰企业开工率一度提升至36%左右，但由于整体供应过剩，产销错配问题突出，猪价并未迎来预期中的上涨，反而呈现单边下行态势。进入10月后，前期出栏节奏加快的影响持续发酵——数据显示，大型集团猪企9月出栏计划完成度高达95.33%，出栏速度偏快，进一步加剧了市场供应压力。节后猪价迅速探底，最低跌至11元/公斤，较月初下跌近22%，创下年内新低，市场呈现出典型的‘旺季不旺’特征。
　　然而，猪价的深度回调也为后续反弹积蓄了动能。进入10月中旬，市场迎来“天时地利人和”的多重利好。一方面，冷空气频繁南下，南方地区高温彻底消退，气温明显下降，带动居民对肉类消费的需求回升，鲜品猪肉购销活跃；另一方面，标猪价格已触底至年度最低水平，养殖端惜售情绪升温，散户普遍放缓出栏节奏，适重标猪的供应压力逐步缓解。
　　与此同时，终端市场对中大猪的需求增强，但实际存栏量偏低，导致标猪与肥猪之间的价差持续扩大。这一价差变化极大提升了二次育肥户逢低补栏标猪的性价比，激发了二育群体的入场热情。大量二育买家积极采购标猪，进一步截留了本应流入屠宰环节的生猪资源，南北多地屠宰企业面临收猪难的局面，被迫提价抢货，猪价由此开启强劲反弹通道。
　　至10月下旬，随着多数集团猪企月度出栏任务陆续完成，出栏节奏明显放缓，减量出栏现象普遍增多。部分头部企业甚至借助二育需求旺盛的契机，通过线上竞价方式抬高出栏价格，推动市场情绪进一步升温。在此背景下，标猪均价一路攀升至12.53元/公斤，达到10月以来的最高点，市场信心一度恢复。
　　不过，好景不长，随着猪价重心上移，市场情绪再度发生转变。一方面，养殖亏损大幅收窄，部分头部猪企已恢复盈利，挺价心态松动，社会猪场和规模企业开始出现逢高出售的现象，适重猪源供应逐渐增加，屠宰企业采购难度随之下降；另一方面，消费需求承接能力有限，价格上涨抑制了二次育肥的积极性，多地二育户转为观望状态，补栏意愿减弱。加之居民饮食结构变化，鲜肉消费增长空间受限，需求端支撑力度不足。
　　综合来看，在供需多空因素博弈下，10月30日外三元瘦肉型标猪的全国出栏均价约为12.62元/公斤，较前一日仅微涨0.09元，涨幅明显收窄，北方部分地区甚至出现报价走弱的迹象。本轮猪价反弹势头趋于停滞，后续走势将高度依赖规模猪企的出栏节奏以及二次育肥情绪的变化，市场或将进入新一轮观望与调整期。


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