10月猪价“先抑后扬”：供需错配缓解，二育入场推动价格回升

　　10月即将结束，国内生猪市场走出了一条“先跌后涨”的明显曲线。月初至中旬，猪价持续承压下行，标猪出栏均价一度探底至11元/公斤，较月初累计跌幅接近11%。这一阶段的下跌主要源于供应端压力集中释放，而消费需求未能同步跟进，导致市场出现明显的产销错配。然而，进入中下旬后，多重利好因素叠加，猪价强势反弹，开启连续上涨模式，截至10月28日，外三元瘦肉型标猪全国均价已回升至12.24元/公斤，单日上涨0.29元，呈现“破5入6”的积极态势。
　　前期猪价走弱的核心原因在于供需节奏失衡。从供应端来看，9月部分头部养殖企业出栏计划积压，进入10月后加速放量，加之国庆节前多数企业为回笼资金集中出栏，中小养殖户也纷纷减重抛售，导致市场标猪供应短期激增。与此同时，能繁母猪存栏量虽有所调整，但市场对未来行情信心不足，养殖主体普遍采取“落袋为安”策略，进一步加剧了供应压力。屠宰企业在收猪过程中议价能力增强，南北多地压价情绪浓厚，推动猪价持续下探。
　　需求端则表现疲软。尽管中秋、国庆双节临近，下游市场曾有备货预期，但节日实际消费并未如预期般爆发。南方地区在假期期间持续高温，抑制了居民对猪肉的采购热情；北方多地阴雨连绵，影响人员流动和餐饮消费场景的恢复。此外，节日期间屠宰企业以消化前期库存为主，开工率维持低位，进一步削弱了对生猪的采购需求，形成“供强需弱”的局面，拖累猪价重心下移。
　　转折点出现在10月中旬以后。随着冷空气频繁南下，北方多地气温骤降，部分地区甚至提前入冬，南方也迎来“一夜入秋”，天气转凉显著提振了猪肉消费需求。内销市场白条肉走货速度加快，终端批发市场交易活跃，屠宰企业开工率逐步回升，对生猪的采购积极性明显增强。与此同时，前期低价已导致养殖场普遍陷入亏损，尤其是外购仔猪育肥户压力更大，市场惜售情绪开始升温。社会猪场挺价意愿强烈，集团化养殖企业也纷纷缩减出栏计划，供应端压力得到有效缓解。
　　更关键的是，二次育肥（二育）群体在此阶段大规模入场。由于标猪价格处于低位，叠加新季玉米上市导致饲料成本下降，二育补栏的成本优势凸显。在标猪与肥猪价差持续扩大的背景下，抄底心理增强，大量二育客户积极收购标猪进行后续育肥，形成了对标猪的分流效应。这不仅减少了市场上可供屠宰的标猪数量，也进一步推高了中大猪的价格。消费需求的稳步回暖叠加中大猪需求旺盛，使得猪价进入快速上升通道。
　　目前，随着月末临近，养殖端整体出栏节奏放缓，集团猪企减量出栏现象普遍，社会猪场认卖意愿偏低，供应紧张格局短期难改。而二育热度尚未消退，终端需求保持稳健，市场看涨情绪浓厚。综合来看，本轮猪价反弹是供需关系改善、情绪面修复以及成本支撑共同作用的结果。未来走势仍需密切关注二育入场节奏、集团猪企出栏计划调整以及标肥价差的变化，这些因素将决定本轮上涨的持续性与高度。


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