四季度生猪市场展望：供应宽松压制价格，旺季需求难改下行趋势

　　近期，国内生猪价格呈现出明显的反弹迹象，市场情绪有所回暖。然而，尽管短期价格回升，行业内外仍对四季度生猪市场的走势保持高度关注，尤其是担忧是否会重演‘旺季不旺’的局面。在产能持续释放、供应压力不减以及消费需求恢复乏力的多重因素交织下，市场整体仍面临较大挑战。
　　从供应端来看，四季度正处于生猪产能集中释放的关键阶段。无论是大型养殖集团还是中小型散户，均存在较强的出栏意愿。岁末年初是企业完成年度出栏目标的重要节点，各大集团普遍有‘冲量’操作，加快生猪出栏节奏。与此同时，随着气温下降，养殖户倾向于将体重较大的生猪集中出栏，以规避冬季饲养成本上升和疫病风险。因此，市场上生猪供应量将持续增加，整体呈现供大于求的宽松格局。
　　需求方面，传统利好因素正在逐步显现。进入11月后，南方地区陆续开启腌腊 season，猪肉消费季节性回暖，屠宰企业的开工率也有望提升，带动短期内需求上行。但值得注意的是，2026年春节推迟至2月份，导致传统的年货备货高峰期相应延后，原本集中在12月和1月的消费高峰被拉长且分散，难以形成强劲的集中采购浪潮。这意味着即便进入消费旺季，需求的增长也将趋于平缓，缺乏爆发力。
　　此外，近年来居民消费习惯发生转变，猪肉在整体膳食结构中的占比有所下降，叠加经济环境影响下的消费信心尚未完全恢复，终端市场对高价猪肉的接受度有限。因此，即便屠宰量维持在年内相对高位，实际消费的兑现程度仍存在较大不确定性。过往多个年度都曾出现‘旺季不达预期’的情况，今年再度出现‘旺季不旺’的可能性依然较高。
　　综合供需两端分析，尽管四季度有季节性需求支撑，但供应端的压力更为突出。生猪出栏量持续攀升，市场供给充裕，而需求增长缓慢且缺乏集中爆发点，难以对价格形成有效支撑。在此背景下，生猪价格仍面临下行压力，养殖企业或将延续亏损状态。未来市场能否企稳，还需密切关注出栏节奏、疫病防控及宏观消费复苏的联动效应。


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