多日连续上涨预示猪价回暖？四季度行情分析

2025年10月22日 星期三 农历九月初二 明天是霜降

【生猪】今日全国外三元、内三元及土杂猪均价如下：1) 主流市场外三元大猪全国销售均11.56元每公斤，较昨天价格上涨1.54%；2)主流市场内三元大猪全国销售均价11.20元每公斤，环比下跌1.89%；3)主流市场土杂大猪全国销售均价10.79元每公斤，环比上涨1.67%。

政策托底显效，四季度猪价有望温和回升

面对持续低迷的行情，政策层面已开始频频出手。8月以来，国家发改委会同有关部门启动三轮中央冻猪肉收储，累计规模超过3.5万吨，以缓解市场阶段性供过于求的压力。

“收储的目的不在于推高价格，而是防止价格过度下跌，防止养殖端恐慌。”朱增勇对记者表示。根据国家调控预案，当猪粮比价低于6比1时，政府可视情启动收储。目前该比价已降至5.8比1，意味着部分养殖户已陷入亏损区间。

除了政策托底，头部企业也开始自我调节。牧原股份、正邦科技等企业在9月均提出“适度调减产能”“降低出栏体重”的计划，以缓解供需压力。“减重出栏能快速改善现金流，避免进一步亏损。”上述养殖猪企人士透露。

张晓君分析，收储的效果主要体现在心理预期层面。“从历史经验看，收储启动后通常1至2个月内猪价会止跌回稳，但要形成持续上涨，还需要产能出清配合。”

她进一步解释，若7月以来母猪存栏开始环比下降，并在四季度持续收缩，则2605之后的生猪期货合约有望从贴水转为升水，反映出市场对未来供需收紧的判断。“不过，这取决于‘去产能’的执行力度。若效果不及预期，市场可能继续交易‘挤升水’逻辑。”

综合来看，行业进入了一个“政策托底、市场出清”的关键阶段。在朱增勇看来，随着中秋、国庆消费旺季的尾声、南方腌腊季的启动，四季度猪价有望温和回升。“但价格不会大幅上涨，政策调控的目标是稳，不是推涨。”

对养殖企业而言，真正的挑战在于“比谁更能熬”。“这轮周期调整是一次‘耐力赛’。未来两三个月，现金流紧张、融资渠道受限的企业将面临更大压力。”张晓君对记者直言。

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