生猪市场供需博弈：猪价短期上涨后或面临下行压力

　　近期，生猪市场的价格走势呈现出偏强态势。数据显示，国内标猪报价回升至14.72元/公斤，南北市场普遍呈现上涨局面。支撑这一轮猪价上涨的原因主要来自两方面：一方面，屠宰企业因国储订单需求增加，开工率有所提升，对猪源的承接能力也得到改善；另一方面，养殖端通过控制出栏量以挺价，社会面及集团化猪企的出栏节奏较为缓慢，同时市场上还出现了二次育肥“截流”的现象，进一步增加了屠宰企业顺利收猪的难度。这些因素共同推动了本月中上旬猪价的逆势上涨。
　　然而，随着猪价短暂上涨，市场情绪逐渐转弱，购销格局发生逆转。短期内，猪价可能受到供应端集团化猪企出栏节奏的影响，出现小幅下挫的压力。在供应端，国内生猪产能集中度不断提高，大型猪企的话语权日益增强。自本月初以来，规模猪企由于养殖成本上升，低价认卖意愿较低，出栏计划执行较慢。但值得注意的是，2024年5月母猪存栏止跌回升，去化的利好效应已经消耗殆尽。本月主流规模以上猪企月均出栏计划增加了11%~13%，而受月内出栏节奏偏慢的影响，中下旬供应压力或将显著增加，部分集团猪企可能出现逢高加大出栏的现象。从市场反馈来看，华东、华中及西南地区规模猪企的认卖行为增多，供应过剩的压力逐渐显现。
　　在需求端，当前正处于季节性消费淡季，下游市场白条猪肉的购销表现冷清。商贩多采取减量策略，部分屠宰企业白条走货速度迟缓，甚至出现鲜品白条被动入库的情况。屠宰场毛白价差持续收窄，亏损情况加剧，主流屠企因此采取以销定产的策略，压价心态依然存在。消费需求疲软成为制约猪价上涨的重要因素之一。
　　基于供需两端的博弈分析，随着养殖端逐步恢复正常的出栏节奏，生猪流通水平将有所增加，但市场需求承接能力有限，鲜品猪肉购销活动表现一般。此外，二次育肥的积极性有所减弱，这使得猪价面临较大的供应压力。据最新数据显示，受屠宰场调价影响，预计2025年3月15日外三元标猪出栏报价为14.6元/公斤，较前一日下降0.09元/公斤。短期内，猪价或将呈现震荡偏弱的走势，具体还需关注规模猪企出栏节奏的变化以及猪价下跌后二次育肥入场的操作情况。


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