一夜反转！多重利好发力，猪市迎来“暴涨黄金期”？

近期生猪市场出现价格快速上涨，引发市场对"猪周期"反转的猜测。我们从产业逻辑角度分析当前市场的多空因素：

一、驱动价格上涨的核心逻辑

‌1.产能去化加速‌：

• 农业农村部数据显示，2023年Q4能繁母猪存栏量同比下降5.7%，降至4100万头（农业部预警线为4100万头）
• 仔猪价格自2022年高点下跌62%，导致中小养殖户持续退出

2.‌政策托市效应‌：

• 国家发改委启动年内第三批中央储备冻猪肉收储，单次收储规模达4万吨
• 四川、湖南等主产省同步启动省级收储，总规模超10万吨

3.‌成本支撑强化‌：

• 玉米价格同比上涨18%，豆粕上涨23%，饲料成本突破3.5元/公斤
• 当前自繁自养成本线约16.5元/公斤，外购仔猪模式成本达18.2元/公斤

二、需求端边际改善

1.餐饮渠道复苏：7月餐饮收入同比增长15.6%，团膳渠道恢复至2019年同期水平

2.季节性消费：中秋国庆备货季来临，屠宰企业开工率提升至75%（较上月+12%）

3.替代效应显现：白羽鸡苗价格突破5元/羽，鸡肉/猪肉比价升至0.85（五年均值0.78）

三、周期定位与空间测算

1.周期位置：本轮下行周期已持续22个月，超过历史均值18个月

2.价格弹性：按能繁母猪去化幅度测算，理论价格高点或达28-30元/公斤

3.时间窗口：考虑到补栏传导周期，价格上行或持续至2024年Q2

四、风险警示

1.二次育肥扰动：当前二次育肥占比超30%，可能透支后续涨幅

2.冻品库存压力：屠宰企业冻肉库存达120万吨，可满足20天消费量

3.疫情风险：非瘟疫苗尚未获批，冬季疫情复发概率提升

‌投资建议‌：短期关注养殖企业成本控制能力（牧原股份养殖成本15.8元/公斤），中期布局屠宰加工龙头（双汇发展市占率提升至18%），建议参考生猪期货LH2403合约17.5元/公斤支撑位布局多头头寸，止损设在16.8元/公斤。

当前市场正处于供需格局转换的关键时点，建议投资者关注周度出栏均重（现为123kg，正常区间115-120kg）、屠宰量（日度数据）等高频指标验证趋势持续性。

文章来源：猪价信息