中国大豆进口转向巴西，美国市场份额持续萎缩

　　随着特朗普即将在2024年1月20日上任，市场担心他可能会对中国征收进口关税，导致中国的大豆加工商纷纷转向价格更具竞争力的巴西大豆。贸易消息人士透露，中国加工商已经几乎从巴西采购了所有第一季度所需的大豆。去年，巴西占中国一季度大豆进口量的54%，而美国则为38%。
　　新加坡的一位贸易商表示，中国的压榨商现在正在预订2月和3月装运的巴西货物。无论是国有还是私营压榨商都在积极购买巴西大豆，需求全面转向巴西市场。这主要是因为特朗普在竞选期间威胁要对来自中国的商品征收高达60%的关税，可能引发中国对美国农产品征收报复性关税。2018年，特朗普曾对中国数千亿美元的商品加征关税，导致中国对包括美国大豆在内的上千亿美元商品加征报复性关税。自那以后，中国实施了多元化采购策略，以减少对美国大豆的依赖，巴西也因此自2018年起取代美国成为中国最大的大豆供应国。
　　海关数据显示，2024年美国大豆在中国大豆进口总量中的份额已降至21%，远低于2016年的40%，而巴西的份额则从46%增长到71%。此外，2024年中国还从阿根廷进口了410万吨大豆，是2023年进口量195万吨的两倍多。贸易商指出，巴西大豆具有竞争力的价格是吸引中国进口商的关键因素。同时，由于担心中美贸易关系紧张，中国买家在2024年第四季度增加了大豆采购，这些大豆将在2024年底和2025年第一季度抵达中国。
　　巴西良好的天气条件和雷亚尔贬值降低了生产成本，进一步鼓励了中国增加进口巴西大豆。由于预期南美大豆将创下产量纪录，美国和巴西大豆之间的价差扩大。例如，2月船期的巴西大豆运至中国的CNF价格为每吨420美元，而美西大豆报价为每吨451美元。不过，中国国内供应充足可能会限制进口需求。2024年，中国进口大豆总量达到了历史最高的1.0503亿吨。
　　分析师平均估计，中国2025年一季度的大豆进口量为1730到1800万吨，低于2024年一季度的1858万吨。主要原因是2024年进口大豆供应过剩，市场正在等待巴西新作上市。尽管私人买家转向巴西供应，但中储粮仍在购买美国大豆，因为美国大豆含油量较高，更适合储备用途。


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