猪价回调但难回原形，八九月供需关系将如何演变？

　　7月二师兄走了一个过山车式的行情。

　　月初上涨，并且先后冲破了10元、11元的大关，但是到了下半月，就撑不住了，又开始下跌。

　　一直跌到了月底，现在仍在回调。

　　不过之前我们也分析过，我觉得二师兄虽然又落了，但是跌回原形的可能性并不大。

　　毕竟产能压力没那么大了嘛。

　　尤其是从数据来看，二季度末生猪产能回调到了3780万头，同比减少了约263万头，降幅达到了6.5%，距离正常保有量目标3750万头越来越接近了。

　　尤其是二季度产能去化明显提速。

　　一方面是亏损时间太长了，猪价持续磨底，且也看不到希望，养殖端也是压力山大，只能是被迫去化，保命要紧。

　　另一方面，政策方面也在施压。

　　不仅是去产能，还包括降重出栏，严控二育以及淘汰弱仔猪等等，可以说把能调控的几乎都调控上了。

　　所以在这样的背景下，生猪的供应压力不可能不减轻。

　　而对于7月的回落，之前的文章也分析过很多次了，这里就不再重复了，现在市场更关心的问题是：熬过7月以后，8月的猪价能涨吗？

　　有几个信号我觉得值得关注：

　　第一，产能及仔猪对应的八九月的存栏供应。

　　先说产能。

　　八九月的存栏对应的正是去年10月和11月的产能，那时生猪产能大幅去化，对应到今年八九月份生猪存栏也会明显下降。

　　而仔猪方面，今年3月份新生仔猪存栏环比回落，结束了此前连续上涨的走势，这也意味着，到八九月份商品猪出栏总量也会环比减少。

　　所以这么来看，八九月份的生猪供应压力会减轻。

　　第二，二育的情况。

　　产能和仔猪数据显示八九月存栏会减轻，但还不能掉以轻心，因为二育是一个重要的供应。

　　不过今年来看，二育明显缩水。

　　一方面是官方多次喊话，严控二育；另一方面呢，也是猪价持续磨底，难见抬头迹象，养殖户生存尚且压力重重，也就无暇顾及二育不二育了。

　　所以今年二育的压力也不大，也就给后续市场留出了空间。

　　第三，是市场情绪。

　　虽然当前猪价还在下跌，但是市场情绪并不像之前那样悲观。因为一方面八九月生猪供应压力下降了，另一方面呢，到八九月正是猪肉消费抬头的时候。

　　九月开学，叠加中秋、国庆，正是猪肉消费集中的时候，供降而需增，所以市场情绪并不悲观。

　　只是当前为时尚早，需求还没见发力，而且当前仍处于汛期，部分地区生猪养殖仍面临疫病风险，所以这时候养殖端也不敢压栏，更倾向于出栏。

　　所以8月初的行情预计会继续延续7月的弱势，但到下半月以后，随着需求开始抬头，有望先抑后扬。

　　所以整体看，虽然当前猪价仍然孱弱，但八九月上涨的概率依然很高。

　　只不过需要注意的是，冻品库存也达到了近年来的高位，一旦消费抬头，就会随市走货，变相增加了市场供应，可能会拖累猪价的涨幅。

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