受腊八节备货需求提振，养殖端惜售情绪支撑猪价短期回升至13元/公斤。然而，当前阶段需求呈现“分散、延后、疲软”特征，与集中上量的供给形成显著错配。屠宰环节压价意愿强烈，冻品库存低位运行，进一步削弱价格支撑。整体来看，节前猪价上行空间有限，预计维持震荡格局；中长期行业产能去化不彻底，周期反转尚未到来。
01 今日猪价走势
周日由于腊八节到来，市场存在一定备货需求，且，养殖端惜售情绪尚存，猪价重心再次回升至13元/公斤！但是，距离春节日期逐步临近，春节前养殖端出栏窗口期逐步减少，小年前主流规模以上猪企或集中出栏增量，社会面猪场中大猪也将集中抛售，供应压力或将增加。进入腊月，季节性猪肉购销需求支撑较强，但是，受供应端增量出栏压力，猪价缺乏进一步上涨的空间，市场或维持高频涨跌震荡的局面！
从供需现状来看，在供应端，重点注意的是，元旦以来，集团猪企多维持缩量挺价操作，生猪流通节奏略显缓慢，这对于猪价存在一定支撑！在需求方面，节日效应尚未兑现，虽随着腊八节临近，下游市场备货需求回升，但是，增幅相对有限，市场仍等待春节前备货周期的启动！
因此，在多空博弈下，近期，猪价以震荡偏强为主！不过，由于本月集团猪企出栏节奏缓慢，而适重生猪供应环比降幅有限，生猪出栏计划依然较多，距离春节日期临近，养殖端出栏“窗口期”逐步减少，市场挺价心态或将逐步松动，养殖端或逐步形成逢高落袋而安的局面，这或将缓解供应偏紧压力，抑制春节前猪价反弹空间！
02 春节前供需错配加剧
以上短期的价格博弈，仅是春节前市场的表面波动。若将视角放到整个节前周期中审视，便会发现当前市场正面临一个更为严峻的结构性矛盾——供应集中释放与需求分散疲软之间的“错配”正在加剧。这一根本矛盾，不仅主导着价格的上行空间，也深刻影响着产业链各环节的行为与预期。
目前屠宰企业为减少亏损，压价收购生猪意愿较为强烈。作为连接养殖与消费的核心环节，屠宰企业的消极态度直接抑制了市场需求。同时，在猪价处于下行周期和需求预期不强的情况下，贸易商和屠宰企业建立冻品库存的意愿很低。冻品库存水平维持低位，意味着市场没有蓄水池来吸收过剩的供应，所有压力都会直接传导至鲜品市场。
从终端消费情况看，2026年春节较往年推迟约20天，导致传统的节前需求高峰整体后延且时间拉长。本应在2025年12月启动的腌腊灌肠需求相对偏弱，消费整体不及预期。1月下旬，部分需求仍在启动过程中，而非集中爆发。
首先，家庭腌腊与灌肠是南方的核心需求。受前期猪价偏高、气温波动及消费习惯微调影响，今年灌肠和腌腊的总量和启动时间均不及往年同期，对猪价的支撑力度减弱。其次，杀年猪是北方重要的季节性需求，但今年启动时间较晚，且随着农村人口结构变化和生活习惯的改变，杀年猪规模呈现持续减弱趋势。最后，商超、批发市场为春节假期进行的囤货需求正在逐步启动，但相关单位采购态度极其谨慎，在供应充裕的背景下，以按需、分批补库为主，弱化了需求的爆发力。
综上，当前生猪市场的主要矛盾体现在供应端。短期看，市场面临确定的、集中的供应高峰与不确定的、分散且疲软的需求释放之间的错配。需求端受春节偏晚、替代消费及渠道利润压缩影响，呈现周期性与结构性偏弱格局，无法为价格提供向上的动力，仅能提供阶段性底部支撑。因此，尽管春节前备货可能推动猪价出现季节性反弹，但在供应压力持续释放的背景下，这种反弹将是脆弱、温和且不可持续的，任何上涨都可能因需求不足而迅速回落。中长期看，生猪行业的根本问题在于产能过剩。虽然生产效率大幅提升导致能繁母猪存栏量虽出现下降，但实际产能去化力度不足，使整个生猪行业供需再平衡的进程被显著拉长。
整体看，生猪市场的周期反转尚未到来，仍需等待能繁母猪存栏出现更大幅度的缩减。生猪期货价格已经提前反映并修正了近期供应压力大、远期产能去化缓慢的逻辑。
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