单周暴涨20%！猪价“火箭式”上涨背后！上市猪企出栏同比大增，巨头竞逐新市场！

近期，国内生猪市场在多重因素影响下呈现出复杂的行情走势。市场供应压力依然突出，猪价上行过程或将伴随震荡。

2025年11月，18家上市猪企合计出栏生猪1705.68万头，同比增长231.09万头，头部企业市场份额进一步集中。同时龙头猪企开始从“规模导向”向“品质深耕”转型，纷纷开始布局黑猪产业。

猪价迎趋势性上涨，警惕集团年末“冲量”带来踩踏风险

12月即将过半，国内生猪市场，猪价陷入“泥潭”，虽然，腌腊利好逐步兑现，但是，碍于供应格局宽松，猪价上涨支撑有限，市场缺乏实质性反弹的局面。国内标猪报价仍普遍处于“5元时代”，养殖亏损压力不减，从机构调研显示，截至本周，国内生猪育肥亏损持续扩大，其中，自繁自养利润为-163.34元/头，外购仔猪育肥利润为-240.69元/头……

利好支撑：随着冬至临近，南方腌腊需求进入高峰，市场看涨情绪提升，带动屠宰场订单增加与采购力度加大。同时，全国范围的寒潮降温显著提振了消费，南方腌腊活动升温，北方家庭鲜肉需求上升，共同推动猪肉进入季节性消费旺季。

另外当前标猪价格处于低位，部分二次育肥户对春节前行情仍有预期，在局部地区出现短暂补栏标猪现象。尽管生猪价格近期有所反弹，但整体价格重心仍然偏低，养殖端普遍存在挺价心态，市场惜售情绪明显，抵触降价出栏。

利空因素：一方面，年末在即，养殖端出栏窗口期减少！本月，生猪产能存在集中释放的风险，尤其是，年初母猪存栏处于高位，上半年集团猪企母猪存栏不降反增，现阶段生猪适重产能处于兑现阶段，而年末在即，部分头部猪企出栏计划较多，养殖端存在冲量的操作，生猪供应存在踩踏的风险；

另一方面，生猪市场猪病现象增多，12月份，南北地区，生猪疫病现象呈现多点散发的现象，尤其是，气温大幅波动，生猪育肥应激风险增加，猪场腹泻以及小非增加，这加剧了生猪产能去化的积极性！

叠加，消费市场虽然进入季节性旺季，冬至在即，南方腌腊或将显著提升！不过，由于距离春节时间较长，下游市场腌腊时间或有一定滞后现象，冬至前需求增量或不及预期！

因此，在多空博弈下，短期内，猪价或将在震荡中偏强运行，后市关注集团猪企出栏以及屠宰场开工率的变化！

18家猪企11月出栏同比大增231万头！

近日，上市猪企陆续披露2025年11月生猪出栏数据，整体呈现“环比下降、同比上升”的特征，既反映出企业前期出栏节奏有所加快，也印证了行业整体扩张的趋势未改。结合年度数据来看，多家头部企业已接近或提前完成全年出栏目标。

11月18家上市猪企合计出栏1705.68万头，较去年同期的1474.59万头同比增加231.09万头。头部企业集中度显著，牧原股份以660.2万头出栏量居首，占比达38.7%；温氏股份（435.35万头）、新希望（156.75万头）紧随其后，三者合计占比超60%，行业龙头效应凸显。

多数企业11月出栏量环比下滑，仅3家实现增长：克明食品（+26.17%）、天康生物（+13.71%）、温氏股份（+11.83%）。其余15家企业环比下滑，其中唐人神（-26.28%）、傲农生物（-17.08%）、京基智农（-13.29%）降幅较大，主要受短期市场供应调整及养殖周期影响。

同比表现与环比相反，15家企业实现正增长，彰显行业整体扩张势头。其中克明食品（+710.84%）、傲农生物（+72.21%）、金新农（+70.07%）增幅居前，正邦科技、神农集团、东瑞股份、京基智农同比增速均超50%。天邦食品、唐人神和正虹科技同比下滑，推测与前期产能收缩或市场策略调整相关。

2025年1-11月，前12大上市猪企累计出栏超1.5亿头，出栏规模同比普遍增长。其中温氏股份、正邦科技已提前达成全年出栏目标，牧原股份、新希望、天邦食品、唐人神和金新农的目标完成度均超90%，全年目标达成无忧。

巨头集体布局黑猪市场

今年11月，温氏股份发出信号，要提高黑猪出栏规模占比，并具体提出黑猪出栏占比要达到 5%的目标。牧原股份也曾在去年ESG报告中提及黑猪规模——截至2024年末，南阳黑猪存栏量已达到3985头，而且通过智能养殖系统将黑猪育肥周期压缩至8.5个月。新希望曾透露在河北、四川等养殖基地的黑猪仔猪、育肥猪陆续出栏，出栏量和屠宰量都已经具备相当规模。

在生猪价格持续走低，叠加“反内卷”、“去产能”的行业大背景，龙头猪企开始从“规模导向”向“品质深耕”转型，纷纷开始布局黑猪产业，抢占2180万头的黑猪市场，做第二增长曲线的“加法”。

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