全面失守！猪价持续滑坡，旺季变暴跌！全行业拉响红色警报！

近期，国内生猪市场猪价陷入“磨底”的泥潭，市场呈现“旺季不旺”的局面，虽然，传统猪肉购销旺季到来，但是，需求跟进表现不尽人意，且，供应压力始终难以改善，在产销基本面过剩下，猪价呈现滑坡走低的局面，标猪报价处于全年偏低水平！猪价拐点在哪里？

今日猪价走势

近期，国内生猪市场，猪价以波动下降为主，虽然，猪价存在上涨的预期，但是，市场现状呈现“供强需低”的局面，猪价在震荡中偏弱运行！关于市场对于12月走势的预判，主流机构认为，本月，生猪市场或将呈现出“低位拉锯，短暂反弹以及惯性下跌”的走势，月内，生猪报价或徘徊在11~12元/公斤，部分机构担忧，月内，猪价或跌破11元/公斤，猪价或创下今年新低的水平！

从供应格局了解，国内生猪市场，母猪存栏影响10个月后标猪供给，12月份标猪出栏受10个月前（2025年2月）母猪存栏影响，从官方数据了解，2月末国内母猪存栏在4066万头，环比增加0.1%，基于母猪效率提升，本月适重标猪供应环比增加！且，集团猪企方面，受今年前三季度猪价深度下跌不及预期，母猪存栏去化积极性不高，集团猪企产能仍有扩张的局面，这进一步印证本月供应水平！

据数据显示，按照机构调研，12月份，规模以上猪企出栏计划在1432.8万头，环比增加3.2%，本月适重猪源供应进一步提升！尤其是，上月，部分地区，生猪出栏计划完成较差，本月供应存在叠加的效应。且，前期养殖户压栏增重，放养公司补栏仔猪，二次育肥补栏标猪，本月进入集中出栏阶段，供应过剩的态势凸显！

在需求方面，近期，消费需求稳步回升，猪肉购销热度也持续升温！从数据分析，截至目前，样本数据显示，屠宰场集中开工率回升至37.53%，下游屠宰场订单增多，市场白条出货难度减弱！一方面，受季节性天气转冷，居民肉类需求旺盛，而牛羊肉价格较高，受经济大环境，猪肉消费性价比提升；另一方面，由于西南以及华中、华南等地，居民腌腊现象增多，猪肉采购需求也逐步改善，下游鲜品白条出货节奏修复，需求支撑也逐步转强！

由此来看，目前，生猪市场，猪价呈现多空并存的局面，市场看涨以及看跌情绪并存，个人预估，未来1-3日，猪价或将以震荡为主，价格趋势或逐步改善！

生猪拐点何时到来？生猪产能持续去化到现货价格回升之间有着相当一段时间的时滞性，生猪生产周期决定了当前能繁母猪的存栏量大约影响10个月后的商品猪供应。时间上可能要到2026年年中后才能逐步看到供给端收缩带来的价格反弹。从历史经验看，生猪养殖行业周期性探底的标志性事件，往往是具备规模效应的头部养殖企业，出现现金流压力下的被动减产。2025Q3财报显示，上市猪企的整体资产负债率出现回升，行业现金流压力加剧。因此，现阶段已经进入产能去化窗口期，至少需要跟踪能繁母猪存栏连续数月环比下降并进入调控目标区间（3900万头，较2024年11月高点下降约4.4%），供需关系才有望得到根本改善。

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