12月猪价短暂反弹，集团缩量引领涨势

进入12月初，国内生猪市场，猪价走势“180°大变”。众所周知，上月，国内猪价惯性下跌，月内，猪价重心破位下移，标猪均价再次降入“5元时代”，且，猪价呈现二次触底的局面！11月末，标猪报价跌至11.3元/公斤，相比10月末猪价累计下降超10%，市场呈现超预期下跌的走势！具体分析如下：

在供应方面，11月份，集团猪企出栏相对正常，生猪出栏均重继续累加！从机构调研显示，11月20日前后，集团猪企出栏计划完成大致徘徊在66%左右，出栏节奏相对顺畅！且，月末，集团猪企短暂缩量后，由于猪价表现不及预期，主流头部猪企出栏显著增加！理性来看，11月份，头部猪企出栏计划完成尚可，适重猪源供应较为宽松！

尤其是，从生猪出栏均重来看，国内生猪出栏均重回升至123.66公斤，生猪屠宰后均重增值93.33公斤，市场猪肉供应能力进一步增加，产能维持过剩的压力！

在需求方面，11月中上旬，消费需求整体一般，样本屠宰场开工率普遍在33~34%左右！但是，进入11月下旬，随着需求支撑转强，南方腌腊现象陆续增多，北方地区，内销市场需求逐步改善，屠宰场订单量增多，开工率逐步上移，需求跟进也逐步好转，消费对于猪价的支撑逐步转强！

因此，11月份，生猪市场面临供应增量强于需求增速的预期！而进入12月份，月初，猪价基本面转强，短暂猪价存在拉涨的机会！支撑猪价上涨，一方面，集团猪企月初出栏显著下降，规模猪企缩量现象明显，这也带动社会面猪场惜售挺价，生猪供应压力减轻；另一方面，季节性猪肉刚需转强，西南猪肉腌腊节奏加快，内销市场白条购销增加，且，北方居民家庭需求转浓，市场补冬需求增加，猪肉消费性价比提升，这也带动了屠宰场开工率的提升！

由此，在情绪引导下，受集团猪企缩量，猪价重心上移，从数据显示，预计，12月2日，标猪报价在11.54元/公斤，上涨0.1元，后市关注集团猪企出栏节奏的变化！部分机构担忧，12月份，生猪市场仍面临出栏踩踏的风险，后市关注集团猪企出栏节奏的变化！

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