玉米价格强势攀升！南北港涨幅显著，下游饲料企业同步调价

近期，国内玉米市场呈现强劲上涨态势，南北主要港口现货价格均出现大幅上扬。具体来看，蛇口港玉米收购价已攀升至 2430 元 / 吨，较月初累计上涨 210 元 / 吨；南通市场价格同步走高，涨幅达 180 元 / 吨；西南地区的成都市场也不甘落后，价格上涨 40-60 元 / 吨，全国范围内的涨价行情十分显著。

此次玉米价格上涨并非单一因素驱动，而是供给端、需求端及市场情绪多维度共同作用的结果，具体可从以下两方面展开分析：

一、需求端：低库存叠加品质需求，刚性补库推动涨价

当前，国内玉米下游各环节库存普遍处于偏低水平，南北港内贸玉米总库存仅为 164 万吨。这一数据不仅较去年同期的 478 万吨大幅减少 66%，还较近六年均值 295 万吨减少 45%，库存缺口十分明显。

与此同时，华北地区在玉米收获期受天气影响，部分玉米出现霉变问题，品质显著下降。对于对原料品质要求较高的饲料企业而言，华北玉米已难以满足生产需求，转而将采购重心转向品质更稳定的东北玉米，进一步加大了东北粮源的需求压力。

为避免后续采购成本持续抬升，同时保障生产的连续性，终端企业纷纷集中入场补库，刚性需求集中释放。而这一需求与本就偏紧的玉米供应形成直接碰撞，成为推动玉米价格上涨的核心动力之一。

二、供给端：天气影响品质 + 农户惜售，流通粮源持续偏紧

从供给端来看，今年华北地区玉米生长及收获期遭遇不利天气，除了导致玉米品质下降外，也在一定程度上影响了局部地区的产量。而品质问题引发的采购转向，又进一步加剧了东北粮源的外流压力，区域供给结构失衡问题凸显。

更关键的是，东北产区农户对后市玉米价格普遍持乐观预期，惜售情绪浓厚，多数农户选择暂缓售粮，等待更高售价。这一行为直接导致流通环节的玉米粮源进一步减少，供应偏紧的格局持续加剧，为玉米价格提供了强有力的支撑。

三、后市展望：供应偏紧格局延续，价格仍将坚挺

综合来看，当前东北产区基层农户惜售情绪未减，下游企业补库需求仍有支撑，且旧作玉米粮源已逐步见底，市场看涨情绪浓厚。在多重因素的叠加影响下，国内玉米供应偏紧的格局短期内难以改变，预计后续玉米价格仍将保持坚挺运行。

值得注意的是，玉米作为饲料生产的核心原料，其价格波动已直接传导至下游饲料行业。目前，多家饲料企业已宣布上调饲料价格，涨幅在 50-200 元 / 吨不等，后续饲料市场价格走势或仍将与玉米价格紧密联动。