2024年12月，我国肉类进口总量为61万吨，较上月增长了3万吨，在年末以“翘尾”收官。12月与1月的62万吨进口量并列2024年的月度前两位，均与赶在春节传统消费高潮来临时集中到货上市有密切关系。猪肉进口表现平稳，猪杂碎进口回到正常增长轨道；牛肉进口再度刷新2024年月度次高；羊肉进口在年底有一个小爆发，但总体而言难及上一年的水平。
对美国部分商品加征10%-15%的关税，但并未涉及豆类，豆粕今日上涨更多为情绪刺激，受到天气炒作与关税预期共振影响，豆粕短期或维持强势运行。
01 12月猪肉进口均价15725元/吨，再度刷新全年纪录！
2024年全年，在4大肉类进口中，只有牛肉及牛杂碎的进口量出现增长，其他3个类别均出现了不同幅度的下跌，在猪肉进口大幅下降的同时，猪杂碎进口却保持了连续增长。
由此可看出，在国内消费量巨大、国内生产供应不足以完全满足需求的产品领域（猪杂碎、牛肉、牛杂碎都属于此类），刚性需求将支撑相关产品的进口长盛不衰。对于猪肉而言，国内的生产基本可以保证市场供应，进口主要是起到了市场调剂作用，当国内产量处于高位时，进口产品的空间较为狭窄。
猪肉进口情况
2024年12月猪肉进口继续保持月度进口量的“标配”——9万吨（过去15个月出现了12次）。全年进口量为107万吨，创下自2017年以来的新低。我国猪肉自给率创下了近年来的最高水平。
12月猪杂碎进口量约11万吨，在上个月意外下滑之后本月又回到了年内的较高月度水平。全年猪杂碎累计进口量约为121万吨，比上年净增了约5万吨，较2022年增加了约11万吨。在没有动物疾病侵袭下的正常年份中，猪杂碎进口实现了稳步增长。进口价格方面，12月猪肉进口均价连续第六个月反弹，15725元/吨的价格再度刷新全年纪录，但相比上月涨势已经明显放缓。预计后期将在国内和主要进口来源地——欧盟等猪价同时回落等的作用下开始回调。
02 关注！受到天气炒作与关税预期共振影响，豆粕短期或维持强势运行
回顾豆粕涨价背景
去年豆粕一直在谷底反复摩擦，在临近春节的前夕，随着美国农业部的一纸报告，使豆粕市场开始蠢蠢欲动。
根据美农报告，美豆的单产被调低，且由于大豆与玉米性价比差距拉大，以及考虑到新任美国总统特朗普上台后，对中美贸易引发的不确定性增加，于是2025年美国大豆种植面积预计将降低至少2.4%，这意味着美豆产量将减少。
全球大豆主要主产自于美洲地区，美豆的减少无疑会使市场震荡，而另一边呢，南美的情况也发生了点变化。南美的巴西以及阿根廷受天气影响，大豆的产量预期也出现了许多不确定性。
国内豆粕在这样的背景下便开始有了抬头的迹象，具体表现为豆粕价格开始出现上小幅上涨，从之前的3000元/吨以下开始逐步攀升到3200元/吨上下。
情绪刺激豆粕价格上涨
节后开盘第一天，豆粕(3111, 18.00, 0.58%)高开超2%，日内增仓上行，涨幅超4%。随着中美互加关税，贸易关系紧张化或促使国内外豆系商品表现分化。一方面，作为美国大豆(4521, -21.00, -0.46%)最大的出口市场，国内对美加关税的预期或促使美豆出口下滑，外盘豆系表现承压；另一方面，美国大豆在国内大豆总供给中所占比重在20%附近，加征关税或带来国内大豆进口成本上行预期，内盘豆系价格随之上涨。
南美方面，巴西大豆收割率10%左右，低于上年同期水平。本周巴西中西部将迎来暴雨，大豆收割将变得困难，收割进度或将继续偏慢。阿根廷降雨情况同样不佳，或影响市场对阿根廷的产量预期。受到天气炒作与关税预期共振影响，豆粕短期或维持强势运行。
不过需要注意的是，尽管昨日中方宣布对美国部分商品加征10%-15%的关税，但并未涉及豆类，豆粕今日上涨更多为情绪刺激，需警惕中美贸易关系缓和带来的回调风险。
虽然中美开始互相加征关税，可能后续会波及到大豆，但是从这两年我国进口大豆的占比来看，巴西大豆早已远超美豆，所以即便受中美贸易影响，美豆到港量大减，但对中国进口大豆的供应影响有限。
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