一、现货回顾
国内主产区增储库存继续增加，停止进口玉米轮出销售，对市场价格提高一定的利多提振，但市场流通仍以潮粮为主，深加工企业及饲企库存维持安全水平以上，建库积极性不高，需求整体增幅有限，市场供需格局维持相对宽松状态，价格维持偏弱震荡。东北产地基层种植户挺价惜售观望后市，贸易商收购不畅，北方港口集港量较前期略有减少，但玉米库存仍处于高位水平，在港存压力下，收购价格持续下调，其中锦州港周比下跌50元/吨;南方港口到港船期集中，玉米库存延续小幅累库趋势，饲企按需采购，贸易商销售压力增加，报价走弱，其中蛇口港周比下跌60-70元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格继续下调。东北产区基层种植户玉米售粮进度近三成，其中黑龙江约三成，吉林过两成，辽宁约五成，内蒙古二成半。气温同比偏高，潮粮难以保存，部分存放条件欠佳的玉米霉变升高，种植户出货较为积极，受中储粮增储带动市场情绪有所改善，贸易主体建库积极性也较前期有所提升，但多数上市粮源霉变及毒素指数不达标，只能流入北方港口及深加工企业，饲企采购谨慎，多数企业备货意向偏弱，维持滚动性补库的节奏，部分深加工企业继续下调价格，其中长春周比下跌40元/吨;华北黄淮产区基层种植户玉米售粮进度三成半，其中河北售粮进度约三成，山东售粮进度已三成，河南售粮进度过四成，山西售粮进度过三成。基层种植户出于资金和仓容需要售粮意愿有所积极，贸易商多随收随走，优质玉米多发饲料及养殖企业，市场有效供应相对宽松，深加工企业控制收购节奏，保持库存相对安全，收购价根据到货量灵活调整，其中潍坊周比下跌40元/吨。
二、期货回顾
美盘玉米：2024年12月13日CBOT-3月玉米合约收跌1.50美分，报收442美分/蒲式耳。因技术性抛盘活跃，周度出口销售数据令人失望。2024年12月16日CBOT-3月玉米合约收涨3美分，报收445美分/蒲式耳。因投机基金做多。2024年12月17日CBOT-3月玉米合约收跌1.50美分，报收443.50美分/蒲式耳。因追随邻池农产品市场跌势。2024年12月18日CBOT-3月玉米合约收跌6.25美分，报收437.25美分/蒲式耳。因南美玉米预期丰收。2024年12月19日CBOT-3月玉米合约收涨3.50美分，报收440.75美分/蒲式耳。因邻池大豆期货反弹的支持。
大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约2505，12月16日开盘价2104元，收盘价2102元，跌8元，最高价2113元，最低价2085元，结算价2099元;12月17日开盘价2202元，收盘价2186元，跌15元，最高价2209元，最低价2184元，结算价2193元;12月18日开盘价2183元，收盘价2174元，跌19元，最高价2187元，最低价2166元，结算价2175元;12月19日开盘价2179元，收盘价2177元，涨2元，最高价2192元，最低价2166元，结算价2180元;12月20日开盘价2173元，收盘价2184元，涨4元，最高价2186元，最低价2168元，结算价2177元。
三、生猪市场
本周生猪价格先强后弱，周度均价环比止跌小幅上涨。冬至节气即将来临，加上气温不断下降，南北消费需求继续进入旺季，北方居民灌肠增多，南方地区腌腊需求明显增长，为猪价提供明显支持，上半周猪价持续偏强震荡。不过需求兑现持续程度不及预期，旺季不旺特征凸显，养殖端对后市看涨信心不足，加上春节前出栏时间缩短，养殖端加速出栏，生猪市场供大于求现象继续，供应压力施压下，下半周猪价再度走弱。
四、玉米库存
截至12月20日北方港口四港玉米库存共计约428万吨。北方港口上量速度减缓，但以合同粮为主。截止周五广东港口玉米库存118万吨。饲企随用随采为主，大多持观望态度，内贸玉米日均出货在1.0万吨。
五、后市分析
12月份，中国新季玉米继续处于集中上市阶段，市场供应总体依旧充足，进口玉米替代原料持续偏低对玉米的替代持续下降，叠加产区不稳定灾害性天气的影响，因此从理论上看玉米价格在上市旺季阶段依旧存在上涨机会。而天气因素成为影响价格行情走势的关键因素—北方产区继续处于暴雪阶段，一方面影响运输同时利于潮粮保存提振种植户惜售情绪，缓解价格下跌压力。叠加收储点增加收储量加码也利多价格，因此我们预判12月及1月份期间产区玉米价格总体依旧稳中略偏弱走势为主的可能性更大，但产区极端暴雪天气有推动价格出现阶段性短时上涨的机会存在。
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