痛快！多家猪企“开挂”，三季度扭亏转盈！展望后市！拉响猪价保卫战！

近日，牧原股份、ST天邦和大北农3只猪肉股披露前三季度业绩预告，均实现同比扭亏。

具体来看，牧原股份三季度预计实现净利润91.71元-101.7亿元，环比增长186%-217%。

ST天邦2024三季度环比预增94%-115%。

大北农2024三季度环比预增415%-490%。

预计今年四季度的养殖盈利仍将明显好于去年同期。

多家猪企三季度实现扭转

对于业绩变化原因，牧原股份表示，公司2024年前三季度经营业绩实现扭亏为盈，主要原因为报告期内公司生猪出栏量、生猪销售均价较去年同期上升，且生猪养殖成本较去年同期下降。

具体来看，三季度表现好是猪企业绩的共同点。以大北农为例，该公司今年前三季度利润主要由三季度贡献，预计三季度盈利2.8亿元-3.2亿元，去年同期则为亏损。

大北农在业绩预告中也表示，该公司2024年前三季度经营业绩实现扭亏为盈，其中上半年经营业绩大幅减亏，第三季度盈利，主要系生猪价格同比上涨，且公司生猪养殖成本较去年同期下降；同时该公司运营效率提升，期间费用较去年同期有所下降。

据统计数据显示，19家上市企业前三季度合计销售生猪11295.08万头，同比增1.61%；生猪销售收入2005.96亿元，同比增长17.98%。从中不难看出三季度生猪销售盈利的火热行情。

总体来看，今年一季度，猪企面对净利润亏损的局面；二季度起，以牧原股份为代表的头部猪企开始实现盈利；三季度多家猪企迎来净利润大幅度上涨。是什么因素造成生猪价格走高？这是否意味着本轮猪周期已经走出了底部？

农业农村部猪肉全产业链监测预警首席分析师朱增勇表示，生猪价格走高的主要原因是前期生猪产能调减作用显现，今年市场供需关系得到改善。去年生猪养殖经历了较长时间的亏损，全年只有8、9月份略有盈利。在生猪产能调控和市场调节的共同作用下，自去年1月份起，生猪产能进入去化周期，至今年4月末，全国能繁母猪存栏量累积减少约380万头。根据生猪生长繁殖规律，能繁母猪存栏量决定10个月后的市场标猪供应量，今年生猪出栏上市量相应减少。

据农业农村部监测，今年1-8月份，规模以上生猪屠宰企业累计屠宰生猪2.1亿头，同比降2.6%。

“无论是从价格走势还是养殖盈利的变化情况来看，本轮猪周期已经走出了底部。”朱增勇进一步指出，这一轮下行始于2022年10月份，猪价经过17个月的下降，在今年3月份触底回升。此后生猪价格进入趋势性上涨通道，生猪养殖在5月份实现扭亏为盈，8月份全国生猪平均价格上涨至每公斤20.16元的阶段性高点，头均盈利达到606元的较好水平。

展望四季度猪价走势

国庆节假日之后，全国的猪价就“坐滑梯”一样，跌，跌，跌，连续下跌了6天，暴跌了0.80元之多！今日猪价更是一夜“猛降”，南北地区，猪价全面下跌。不过，物极必反，生猪市场下跌或将“盛极而衰”！由于东北地区，生猪均价跌破17元/公斤，南北地区猪价重心下降，散户猪场抵触降价卖猪的心态转强，北方多地屠企上猪节奏有所转差，预计，未来1~2日，猪价降幅或将逐步收窄，受情绪引导，养殖端出栏节奏变化，猪价或有止跌上涨的契机！

展望即将到来的四季度，2024年四季度生猪市场将总体

现供需两旺的态势，养殖盈利有望保持在较好水平。今年3月份开始，全国新生仔猪数量持续增加，按6个月的育肥周期计算，正好对应秋冬消费旺季，市场供需匹配度较好。

值得注意的是，当前受到前期压栏生猪陆续释放和养殖场户恐慌性出栏的共同影响，预计近期生猪和猪肉价格小幅回落，元旦前后再次进入季节性上涨通道。

对应猪企上市公司公布的业绩，今年生猪养殖行业能够扭转去年大面积亏损的局面。一方面，今年生猪价格总体处于较高水平，同时高猪价持续的时间较长；另一方面，今年生猪饲料成本持续走低。据测算，今年1月—9月份，生猪头均盈利达到约180元左右，去年同期养殖亏损仅为80元左右，这在上市猪企业三季度报告中也有所得到体现。同时，预计今年四季度的养殖盈利仍将明显好于去年同期，所以综合来看，这两年生猪养殖总体是能够盈利的。

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