普涨“昙花一现”，生猪集体承压〡机构年度行情分析

2026年2月4日 星期三 农历十二月十七 今天是立春

【生猪】今日全国外三元、内三元及土杂猪均价如下：1) 主流市场外三元大猪全国销售均12.57元每公斤，较昨天价格下跌0.46%；2)主流市场内三元大猪全国销售均价12.17元每公斤，环比价格下跌0.76%；3)主流市场土杂大猪全国销售均价11.80元每公斤，环比价格下跌0.52%。

全国生猪市场整体承压下行，结束前一日普涨，转为回调。北方出栏加快，终端消费乏力，价格重心下移，呈现“北弱南强”分化格局，高价区与低价区价差收窄，区域供需再平衡加速。展望后市，若无突发利好，短期内猪价大概率弱势震荡，养殖端出栏惯性及需求端缺乏爆发点难以承接大量供应，但深度下跌空间有限。

【仔猪】各大金融及农产品研究机构基于自身调研与分析，对2026年生猪价格走势形成了不同预判，核心观点差异主要集中在价格涨幅与拐点出现时间上。

兴业研究认为，若能繁母猪存栏量降至3900万头左右，市场供需将趋于均衡，猪价有望实现温和上涨，预计2026年末猪价可达16.5元/公斤。

中信建投期货则持更为谨慎的观点，其认为能繁母猪存栏量需降至3900万头且实现8%的去化幅度，猪价才具备大幅上涨的动力，短期内市场仍需经历深度调整。

广发证券将目光聚焦于周期拐点，预测2026年中期猪价有望迎来阶段性拐点，核心逻辑在于2025年三季度以来行业产能去化节奏加快，其效果将在2026年中期逐步显现。

中金公司判断，2026年猪价中枢较2025年略有下降，整体走势呈现“先抑后扬”格局。短期内受头部企业产能调控及供应压力影响，猪价表现疲软；下半年随着产能去化效果释放及需求季节性回升，猪价有望逐步上扬。

Mysteel农产品基于实地调研得出结论，2026年生猪市场整体仍面临较大压力，猪价呈前低后高走势。尽管行业产能优化及效率提升将推动供应趋势性减量，但总供应同比降幅有限，上半年猪价仍将处于低位，下半年随需求旺季来临有望回升。

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