3月猪价偏强运行，供需博弈成关键

　　进入3月中旬，国内生猪价格整体呈现偏强运行态势。标猪均价已回升至14.72元/公斤，南北地区屠宰企业报价普遍在14.05~15.25元/公斤之间波动，其中广东地区的报价更是突破至15.9元/公斤，市场表现超出预期，呈现出“不降反增”的局面。
　　此前，主流机构对3月份的猪价前景持看空态度，认为市场将面临“供强需弱”的压力。一方面，2月份生猪出栏量未达预期，规模养殖企业的出栏计划完成度仅约为93%，部分产能延后至本月释放。同时，受去年5月母猪存栏量恢复增长的影响，理论上3月份标准猪的供应能力有所提升。月初调研显示，集团养殖企业本月的出栏计划环比增加了10.95%，表明生猪供应过剩的压力较大。此外，随着生猪出栏均重持续回升，标猪与肥猪的价格差进一步缩小，市场看空情绪较为浓厚。
　　另一方面，消费端的表现也不尽如人意。本月二次育肥的入场预期较低，主流机构认为只有当标猪报价跌破成本线时，才会引发二育的集中入场。同时，猪肉购销正处于周期性淡季，居民家庭消费中替代品较多，而餐饮和堂食需求缺乏明显的增量支撑，这进一步削弱了市场需求的动力。因此，多数机构对3月份的猪价前景并不看好。
　　然而，实际情况却与预期相反，本月中上旬猪价以波动上涨为主，价格重心回升至14.72元/公斤。支撑这一走势的主要原因是市场情绪的变化。由于本月猪价下降幅度不及预期，养殖端对后市的信心有所增强，悲观心态减弱。同时，国内饲料原料价格持续走高，玉米和豆粕的价格重心上移，导致养殖利润水平下降，散户及集团养殖企业开始调整出栏节奏，短期内认卖意愿不足。主流散户猪场表现出惜售挺价的行为，而规模养殖企业则尝试拉涨操作，生猪供应压力未能如期释放。
　　此外，南北部分地区仍有一定数量的二次育肥入场，国储增储的支撑力度略有加强，主流屠宰企业的开工率小幅回升，这些因素为猪价提供了一定的利好支持，带动标猪价格维持偏强运行。
　　不过，考虑到本月供应压力依然存在，而需求端的利好相对有限，猪价短暂走高后，市场挺价心态可能逐渐松动。特别是规模养殖企业本月的出栏计划较多，但出栏节奏较慢，中下旬日均出栏计划增多，部分养殖主体可能会选择提前出栏抢跑。受供需情绪变化影响，屠宰场调整收猪结算价，预计2025年3月14日外三元标猪出栏均价为14.69元/公斤，屠企报价下跌0.03元，市场或将重新回归下降趋势。后市需重点关注规模养殖企业出栏动态以及猪价下行后二次育肥入场情绪的变化。


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