养猪业进入微利时代：规模猪企的六大应对策略

　　近年来，养猪行业进入了微利时代，背后涉及供需关系、产能结构、政策导向等多重因素的综合作用。随着传统“猪周期”被打破，周期震荡频率提高，规模猪企不得不直面各种遗留问题。面对长期微利趋势，这些企业采取了哪些应对措施？以下是六个主要方向。
　　### 1. 融资：提升行业竞争力

在激烈的市场竞争中，部分猪企选择通过融资来提高竞争力并偿还债务。例如，新希望计划募集38亿元资金用于猪场生物安全防控及数智化升级项目和偿还银行债务。京基智农拟募集资金不超过19.3亿元，其中13.52亿元将用于两个生猪养殖项目的建设，以提升公司规模效益和行业竞争力。华统股份也计划募集16亿元，主要用于建设两个新猪场，并新增44.8万头生猪产能。巨星农牧则计划融资8亿元，用于新建生猪养殖产能和技术研究基地建设等。
　　### 2. 清退低效猪场：提高产能利用率

过去野蛮扩张带来的低效猪场长期带来损耗，导致产能利用率不足和平摊成本高。因此，不少猪企选择出售、关停或退租低效猪场。例如，ST天邦在2024年退租了6个母猪场和65个育肥场，清退了62万头育肥产能和3.5万头母猪产能。新希望也在2024年一季度减少了8万头能繁殖母猪，集中在东北和华北区域的高风险、高成本场区。*ST傲农则表示，将退出北方非核心区域，处置选址不合理、设备落后的产能。
　　### 3. 发展放养模式：降低风险

代养户的养殖水平不断提高，“轻资产”模式的优点逐渐显现。这种模式占用土地少、固定资产投资少，风险较低。例如，ST天邦表示，2024年自养出栏占比约35%，农户代养占比约为65%。温氏、德康、神农等企业也在扩大放养业务或创新放养模式。特别是神农，目标是在2030年实现出栏1000万头生猪，其中代养户出栏占比超90%。一些原本自养为主的猪企也开始转型，如*ST傲农未来将主要开展“公司+农户”的轻资产育肥模式。
　　### 4. 出海布局：寻找新的增长点

面对国内市场的激烈竞争，部分猪企选择加大海外布局，寻找新的增长点。例如，新希望发布了《2024年员工持股计划》，目标是2025年海外营业收入增长不低于10%。海大集团2024年海外地区饲料销量预计同比增长约40%，达到240万吨。双胞胎集团也被认定为“猪饲料外销全球销量第一”。牧原股份与越南农业股份公司签订战略合作协议，提供方案和服务，但并未计划到越南养猪。
　　### 5. 抛售资产：回笼现金流

面对亏损和高负债率，部分猪企选择转让或出售资产以回笼现金流。新希望在2024年末宣布转让8家控股公司股权，预计回笼现金超过10亿元。ST天邦通过出售参股公司史记生物32.91%的股权，获得了9.95亿元的投资收益，预计2024年归母净利润为13.6-15.6亿元。正虹科技也通过注销子公司、转让土地使用权等方式“回血”，仅2024年就进行了多次资产抛售。
　　### 6. 持续降本：穿越“猪周期”的关键

降本对养猪行业来说是永远的命题，被视为穿越“猪周期”的重要法宝。当前猪价长期低于15元/公斤，业内普遍认为2025年的行情不如2024年，因此降本显得尤为重要。牧原股份2024年12月完全成本已降至13元/公斤，并定下了2025年阶段性达到12元/公斤的目标。温氏股份初步制定了2025年全年平均肉猪养殖综合成本为13元/公斤的目标。ST天邦则计划2025年育肥完全成本降至12.8元/公斤以下。巨星农牧也规划2025年商品猪完全成本目标为13元/公斤。降本的背后包括技术创新、管理优化和产业链整合等多个方向。


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