中国大豆进口转向巴西，减少对美国依赖

　　随着特朗普即将在1月20日上任，市场担心他将对中国征收进口关税。因此，中国的大豆加工商纷纷转向价格更具竞争力的巴西大豆，以应对潜在的贸易风险。贸易消息人士指出，中国加工商几乎已经预订了2024年第一季度所需的所有大豆，主要来自巴西。相比之下，去年巴西仅占中国一季度大豆进口量的54%，而美国则占38%。
　　新加坡的贸易商表示，中国的压榨企业正在积极预订2月和3月装运的巴西大豆。无论是国有企业还是私营企业都在购买巴西大豆，需求全面转向巴西。这主要是因为特朗普在竞选期间威胁要对来自中国的商品征收高达60%的关税，可能引发中国对美国农产品采取报复性关税措施。实际上，2018年特朗普对中国数千亿美元的商品加征关税后，中国立即对包括美国大豆在内的产品加征了报复性关税。自那时起，中国开始实施多元化的采购策略，以减少对美国大豆的依赖，巴西也从那年起成为中国的头号大豆供应国。
　　数据显示，2024年美国大豆在中国进口总量中的份额已降至21%，远低于2016年的40%。相反，巴西的份额从46%增长到了71%。此外，中国还从阿根廷进口了410万吨大豆，几乎是2023年进口量的两倍。贸易商认为，巴西大豆的价格优势是吸引中国买家的关键因素。同时，由于担心中美贸易关系进一步紧张，中国买家在2024年第四季度增加了大豆采购，这些大豆将在2024年底和2025年第一季度抵达中国。
　　良好的天气条件和雷亚尔贬值降低了巴西的生产成本，进一步鼓励了中国增加从巴西的进口。目前，南美大豆产量预计将创下纪录，导致美国和巴西大豆之间的价差扩大。例如，2月份船期的巴西大豆运至中国的CNF价格为每吨420美元，而美西大豆报价为每吨451美元。不过，中国国内大豆供应充足可能会限制进一步的进口需求。2024年，中国进口大豆总量达到了历史最高的1.0503亿吨。
　　分析师预计，2025年一季度中国的大豆进口量将在1730万到1800万吨之间，低于2024年同期的1858万吨。主要原因在于2024年大豆供应过剩，市场正在等待巴西新作上市。尽管私人买家转向巴西供应，但中储粮仍在继续购买美国大豆，因为美国大豆含油量较高，更适合储备用途。


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