这两天猪价涨得挺豪横，7月的猪价已经是再创年内新高，而到了8月，市场的看涨情绪不减反增。
为啥增了呢？
因为根据市场预期，年内猪价的高点就在三季度，而其中就以8月及九十月份的涨劲最强。
一方面是三季度是猪肉消费由弱到强的一个过程。
一般来说，从春节后开始，猪肉消费就进入到了低迷时期，然后随着进入夏天，天气炎热，市场对猪肉的消费也提不起兴趣，所以可以说基本上半年都是猪肉消费的淡季。
但是从三季度开始，尤其是三季度末期，随着天气转凉，市场对于猪肉的消费也开始好转，而到了四季度受腌腊、灌肠等影响，猪肉消费更是达到了年内峰值。
而另一方面，猪价和市场猪肉价格很多时间并不同步，猪价除了受市场猪肉消费影响以外，受市场情绪影响也较大。
其中，就是二次育肥及压栏。
因为大家普遍看好四季度的消费旺季，因此从三季度开始，二次育肥以及压栏的积极性就开始猛增。
为啥猛增呢？
因为大家都憋着劲儿要逮住四季度这个消费旺季。
所以你压我也压，结果就导致三季度生猪供应减少，供应下降而需求在提升，所以也会推动猪价上涨。
所以按照这个逻辑，8月份就是二次育肥及压栏情绪高涨的一个月份，因此8月份的猪价有望再创新高。
而事实上，从猪市的表现来看，也正是如此。
比如，刚进8月，猪价的涨势就已经按捺不住了，不仅地区价格再创新高，甚至全国普涨，全国生猪均价已经来到了20.32元/公斤，全面“破10”。
而就在这时候，农业农村部生猪领域专家又给出了最新研判，认为三季度猪价虽然行情较好，猪价有望再创年内高点，但是上涨空间已变得有限了。
翻译一下就是，三季度猪价创新高几率很大，但是猪价涨幅有限了，也就是说，在当前猪价的基础上再向上的空间有限的，再换句话说，当前猪价已接近顶峰。
当然这只是预判，因为市场的变数很大，而情绪的变数比市场还大。
不过，这也在提醒养殖户，别被猪价上涨冲昏头脑。
头均盈利为542.19元，生猪养殖预期利润将小幅增加
上周全国猪料比价为6.14，环比上涨1.99%。按目前价格及成本推算，未来仔猪育肥模式的生猪养殖头均盈利为542.19元。上周猪价持续上涨。适逢月底和月初，规模场月度出栏计划减少，加之散户出栏积极性偏低，供应端缩量推动猪价持续走高。本周随着养殖端逐步恢复出栏，加之前期二次育肥的猪源陆续出栏，猪价或先小幅回落；考虑到生猪存栏缺口仍旧存在，养殖端挺价意愿偏强，猪价在经历小幅回落后或再度小涨。预计本周生猪周均价或环比上涨，生猪养殖预期利润将小幅增加。
好消息！猪企三季度盈利可期
猪价5月中下旬以来强势表现，推动上市猪企盈利修复，已发布的中报业绩预告显示行业景气度提升显著。
数据显示，二季度全国生猪均价为16.4元/公斤左右，大部分养殖企业均已经实现单季度盈利，其中牧原股份、温氏股份、巨星农牧、神农集团二季度头均盈利超过200元。
整体来看中报预告，龙头猪企的成本控制能力进一步凸显，对应为更高的利润兑现能力，中小上市猪企表现中规中矩。龙头股牧原股份第二季度预计归母净利润盈利约30.78亿元，一季度该公司净亏损23.78亿元，1~6月该公司累计销售生猪3238.8万头。温氏股份在第一季度净亏损12.36亿元的背景下，预计上半年实现归母净利润12.5亿元~15亿元，上年同期为亏损46.88亿元。ST天邦、唐人神、天康生物等小市值猪企上半年均实现业绩扭亏。
另一项利好上市猪企盈利修复的是饲料价格持续走低。去年三季度起，豆粕和玉米价格逐步走低，其中豆粕价格较去年三季度高点的最大跌幅约30%，玉米价格跌幅约15%，饲料原材料跌价有望推动上市猪企进一步降低完全养殖成本。
二季度以来猪价超预期表现，加上7月份猪价涨势不断，让投资者对上市猪企的三季度乃至全年业绩扭亏抱有期待。前述分析师对记者表示，今年下半年猪价趋势向上，上市猪企有望实现半年度盈利，盈利规模取决于出栏量完成程度。“周期底部较长时间拉锯，使得上市猪企普遍处于高杠杆状态，尽管行业景气度回暖，上市公司不会轻易扩产、增加资本投入。出栏规模增长是上市猪企盈利规模成长的核心，因此在生猪产能回升相对缓慢的阶段，低成本是推动盈利空间的关键。”前述分析师说。
今年上半年主要生猪养殖企业的出栏量增速为6%，其中一季度主要上市猪企的出栏量同比增长10%，二季度出栏量同比增长1%，出栏量增速进一步放缓，降至2018年以来（非洲瘟疫期间除外）的最低水平。龙头猪企中，牧原股份与温氏股份上半年完成全年出栏目标近50%，小市值猪企的完成度普遍还不足45%。
“超过20个月亏损时间，持续消耗上市猪企的现金流，短时间盈利修复还不足以修复上市猪企的资产负债表，从出栏增速放缓反映出上市猪企提升出栏量意愿低，资本扩张趋于谨慎。”上述分析师说。
养殖板块上行来自估值修复和对未来周期预期的修复。今年二季度，猪板块行情曾先声夺人，3月中旬至5月末，神农集团、正邦科技、华统股份、牧原股份等上市猪企的股价区间涨幅超过20%。这一轮股价与猪价不同步的行情，市场普遍认为是资金提前博弈上市猪企二季度业绩扭亏。
行情告一段落后，不少上市猪企股价步入调整，亦回吐大部分前期涨幅。温氏股份股价在5月末创下阶段新高22.39元后，回调约11%；牧原股份股价涨到阶段新高50.07元后，回调至41元左右，调整幅度约18%；神农集团的最大回撤约为31%。
眼下，上市猪企三季度盈利预期愈来愈强，猪板块的短期回调基本走稳，接下来能否走出猪价与股价同步的第二阶段行情？“从周期趋势来说，我们认为当前仍然是可以重点关注猪周期投资的时点，一方面全行业盈利修复刚刚开始，之前行情是预期业绩扭亏，中报业绩预告加强了资金对行业景气度向上的确定性；另一方面，本轮猪周期的盈利时长可能会超过前两轮，主要是生猪产能修复慢推动的。养殖成本将成为本轮猪周期演绎的‘胜负手’，建议投资者积极关注上市猪企的现金流与成本能力。”一位上海的私募基金负责人对记者说。
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