生猪、油料与玉米市场动态及分析

　　### 生猪市场：三季度预期偏强
　　**期货动态**：09合约收于19980元，涨幅0.28%。
　　**现货报价**：全国生猪均价21.17元/公斤，上涨0.05元/公斤。河南、湖南、辽宁、四川、广东五省生猪均价分别为21.14、20.90、21.48、20.75、22.05元/公斤，其中河南上涨0.03元/公斤，其余省份分别下跌0.07、0.07、0.02、0.27元/公斤。
　　**现货分析**：
　　1. **供应端**：标肥价差倒挂，能繁、仔猪、饲料预示远月供应压力增大。
　　2. **需求端**：消费疲软，白条被迫抬价，走货不佳。
　　3. **现货市场**：近月一致性较强，四季度市场多空存在分歧。
　　**南华观点**：三季度供应产能兑现仍有时间与空间，南方检疫票严格导致市场供应偏紧，南北价差促使北方调运积极，支撑猪价上行。当前09、11合约多单仍可持有，短期内需要关注大猪的出栏情况给市场带来的压力。但回调估计有限，前期南方二次育肥参与率不如北方，回调后预计二次育肥规模将超过前期，推动猪价仍有上涨机会。
　　### 油料市场：超跌修复
　　**盘面回顾**：内外盘修复前期超跌情绪，利空阶段性释放完毕。
　　**供需分析**：
　　1. **进口大豆**：随着外盘美豆以及两大出口国贴水报价下跌，国内买船利润好转，但油厂仍以购买远月船期为主，近月买船缺口仍存。8月到港量将继续扩大至1200万吨左右，9月从船期看有850万吨到港，预计9月后原料库存可能迎来去化。
　　2. **国内豆粕**：
　　- **供应端**：8月大豆卸港量继续维持高位，当前处于前期买船到港高峰期，部分港口出现拥堵现象；国内油厂大豆和豆粕库存创历史新高，供应压力较大。
　　- **需求端**：饲料企业物理库存小幅上升，东北地区出现备货行为；养殖方面，猪价上行抬升养殖利润，整体情绪偏压栏惜售为主，关注后续南方二次育肥入场情况；肉蛋禽在中秋备货背景下或将对禽料消费形成支撑。
　　**后市展望**：新作美豆供应端数据超预期偏空，关注8月中下旬各机构对于美豆单产调研情况。国内09双粕短期存在超跌修复，但幅度有限。
　　**策略观点**：建议M1-5正套入局。
　　### 玉米市场：新作炒作窗口逐渐缩窄
　　**期货动态**：CBOT玉米期货下跌，受全球供应充沛及预期美国玉米单产将创纪录影响。大连玉米、淀粉低位反弹。
　　**现货报价**：
　　- **玉米**：锦州港报价2340元/吨，下跌10元/吨；蛇口港报价2420元/吨，上涨10元/吨；哈尔滨报价2230元/吨，持平。
　　- **淀粉**：黑龙江报价2820元/吨，持平；山东报价2940元/吨，下跌10元/吨。
　　**市场分析**：
　　- **东北地区**：玉米市场趋稳运行，深加工企业开机率持续低位，贸易商对于高水分粮的出货积极性较高，但部分高容重、低水分且无仓储费用的粮源，贸易商持粮待涨。
　　- **华北地区**：深加工企业玉米到货量维持高位，企业继续压价收购，价格重心继续下移。市场看跌气氛较浓，贸易商出货积极性尚可，部分大贸易商也开始认赔出货，市场粮源供应充足。
　　- **销区**：玉米市场继续偏弱运行。受期货下跌影响，今日有货贸易企业报价出现下调，仍旧有议价空间，实单实谈。


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