养猪巨头前三季度亏损近50亿，负债率逼近60%，经营性现金流转负

10月22日，温氏股份披露了三季度财报。数据显示，今年前三季度，公司净利润亏损49.61亿元，较去年同期盈利52.26亿元大幅“缩水”约102亿元。养猪持续亏损周期下，温氏股份三季度末的负债率升至59.15%，现金流也出现亏损。作为养猪巨头之一，温氏股份的财报折射出生猪行业的普遍困境。

温氏股份前三季度亏损近50亿元，单季亏损收窄27亿元

10月22日，温氏股份发布公告，正式披露三季度财报业绩。

最新财报数据显示，今年前三季度，公司实现营业收入721.97亿元，同比下降4.74%；归母净利润合计亏损49.61亿元，逼近50亿元，同比大幅骤降194.4%。去年同期还大赚52.26亿元，今年净利润直接缩水近102亿元。

从单季度数据来看，利润亏损大头主要落在上半年，尤其是二季度猪价跌破历史低价时。今年上半年温氏股份净利润分别亏损10.70亿元、32.96亿元，合计亏损43.66亿元；而三季度单季亏损5.96亿元，较二季度亏损收窄约27亿元。

单季亏损收窄的原因，一方面是由于三季度猪价出现整体回暖。据猪场动力网监测统计，今年二季度全国外三元生猪均价约为9.42元/公斤，三季度均价约为10.70元/公斤，单季猪价上涨近1.3元/公斤。因此，温氏股份的销售均价也从4月的9.27元/公斤升至7、8、9月的10.80元、10.86元和10.75元/公斤。

另一方面，温氏股份的另一主业养鸡业务产品价格出现回暖。7月至9月，毛鸡销售均价由11.49元/公斤升至14.20元/公斤，肉鸡单月销售收入由27.21亿元增至37.31亿元。前三季度，公司肉鸡累计销售收入260.01亿元。

负债率上升至59.15%，经营性现金流转负

长亏损周期持续之下，公司的经营现金流也在承压。截至三季度末，温氏股份的资产负债率由上年末49.82%升至59.15%。前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-4893.81万元，上年同期为81.99亿元。公司解释，主要由于肉猪价格同比下降，同时原料价格同比上升。

为应对行业底部周期，温氏股份增加了商业银行借款，加大了资金储备。三季度末，公司短期借款由上年末的7455.52万元增至46.33亿元，长期借款由8.80亿元增至74.83亿元。

另外，三季度末，温氏货币资金为27.51亿元，较上年末增长171.44%。前三季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为58.66亿元。

头部猪企调整产能，当前供应仍较充裕

进入10月，猪价再度承压。生意社数据显示，10月22日生猪基准价为9.87元/公斤，较月初的10.20元/公斤下降3.24%。低价运行背景下，牧原、温氏、新希望等头部猪企都在从调减母猪、淘汰低效产能、调整出栏安排等方面采取行动。

温氏股份财报数据显示，生产性生物资产同比减少8.76%，意味着在主动淘汰母猪。8月3日公司在投资者互动平台回复称，其产能调整涉及种群与猪场两个方面，同时表示，将按计划均衡出栏，并严格管控商品猪销售流向，不向二次育肥客户销售商品猪。

牧原股份销售简报显示，公司能繁母猪存栏由高峰时的362万头降至9月末的297.4万头，合计调减65万头，降幅达18%。但商品猪销售端仍在释放供应，9月销量为642.3万头，同比增长15.24%。

新希望则调整全年出栏安排。公司在8月31日投资者交流中表示，将响应产能调控政策，2026年出栏量较2025年有所调减，全年约1600万头。同时，公司仍将通过健康管理、生产管理和育种改良降低成本。

此外，本轮产能收缩节奏，与行业政策调控导向高度契合。国家统计局披数据显示，三季度末全国能繁母猪存栏3602万头，同比减少433万头，行业产能优化正在有序推进。

不过，母猪减少尚未同步体现为当期猪肉供应下降。前三季度，全国生猪出栏53739万头，同比增长1.4%；猪肉产量4508万吨，同比增长3.2%。（综合蓝鲸新闻、新浪财经、财联社等）

文章来源：猪好多网

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