熬底何时结束？牧原、温氏、新希望研判2027年猪价

能繁母猪存栏持续回落，行业产能去化正在推进，养殖户开始关注2027年的猪价走势。 近期牧原、温氏、新希望也陆续给出判断，我们来听听三巨头怎么说。

牧原股份：2027年行业盈利水平大概率好于2026年

在近期举行的媒体交流会上，牧原股份管理层表示，行业价格波动具备不确定性，但市场对高品质猪肉、对企业持续控本能力的需求是确定的。

在本轮持续一年以上的行业亏损行情中，牧原股份坚持不赌周期、不预判猪价，而是接纳周期、敬畏周期，走稳健经营路线。

复盘近三十年行业曲线，国内生猪行业已经历经7轮完整猪周期，当前处于第8轮周期，每一轮周期都伴随着行业迭代与主体出清。牧原股份将对周期的理解划分为五个阶段，即追逐周期、理解周期、接纳周期、敬畏周期、拥抱周期。

公司管理层在交流时指出，顺应国家产能调控导向，牧原已主动压减基础母猪规模，基础母猪数量从去年1月高点时的362万头，回落至今年9月的297万头。持续亏损之下，全行业能繁母猪去化趋势明确，但产能收缩的传导仍需要时间。当前行业大面积亏损会驱动企业主动出清，产能去化带来的供给收缩效应，有望在2027年逐步体现在供需格局上。

“我们很难精准预判猪价上涨的时点和涨幅，但方向是确定的，2027年行业整体盈利水平大概率好于2026年。”牧原股份管理层表示，猪肉作为民生刚需品，长期具备合理盈利区间。

温氏股份：明年猪价表现有望超出此前预期

近日，温氏股份接待多家机构现场调研。温氏股份相关负责人表示：“此前行业预期今年第四季度猪价反弹，实际并未反弹、反而反复探底，超出产业各方预期。部分原本抱有侥幸心理、资金压力较大的养殖企业将面临生存问题、加速淘汰。当前预计产能出清更充分，明年猪价表现有望超出此前预期。”

新希望：2027年行情大概率呈现前低后高的修复格局

新希望官方虽未直接预判2027猪价点位与节奏；但在近期投资者交流中，新希望管理层对生猪周期持中性偏谨慎态度：能繁母猪去化传导存在滞后，不要对 2027上半年猪价抱有过高期待，行情大概率呈现前低后高的修复格局，很难复刻此前的大牛市行情，需要持续跟踪被动去产能、消费、冻品投放等变量。

朱增勇：2027年行业盈利水平大概率好于2026年

农业农村部猪肉全产业链首席分析师朱增勇近期在做报告时明确提出，如果站在更长的时间维度看，以2022年4月为起点的上轮猪周期，到2026年4月基本已经走完。尽管当前猪价仍处低迷，但跌破今年4月低点的可能性较小，只是市场仍需要一个磨底的过程。

朱增勇特别提醒产业界要改变对周期的固有认识。他注意到，不少国际投资机构预测2027年中国将进入新一轮猪周期，但他认为“这种判断缺乏可靠的数据支撑”，2027年市场更多将呈现窄幅震荡，回暖还需要一定的时间。（来源：企业公告、投资者互动交流等）

文章来源：猪好多网

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