今日猪评： 猪价止跌回升，腌腊预期能否扛住供应压力

11 月进入中旬，国内生猪市场仍处在供强需弱的格局之中。前期供应过剩压力突出、需求回暖缓慢，猪价重心持续下移，标猪报价一度跌破前期低点；随着立冬、寒衣节到来，气温下降带动内销猪肉购销改善，市场情绪由弱转强，猪价结束连续阴跌、出现明显反弹。

监测显示，11 月 10 日全国生猪报价 8.53 元 / 公斤，虽已止跌回升，但仍处于季节性低谷，同比降幅接近 29%。从价格所处位置看，继续下探的空间已经有限，市场或逐步转入波动偏强走势。

区域表现上，重点监测的南北 28 个产区出栏均价在 8.55 元 / 公斤附近，报价区间 7.6—10 元 / 公斤，新疆最低、广东最高，主流报价集中在 8.1—8.85 元 / 公斤，区域价差整体有限，南北部分地区倒挂现象依然存在。具体来看，黑吉辽报价 8.5—8.85 元 / 公斤，川渝 8.1—8.4 元 / 公斤，江浙 8.5—8.55 元 / 公斤。11 月 10 日当天，华东、华北、东北止跌回暖、上涨增多，西北及华中出现偏弱调整，看涨与看跌情绪并存，行情进入高频拉锯阶段。

支撑因素主要来自需求端。按往年规律，11 月末南方零星腌腊启动，冬至前后进入高峰，旺季预期提振看涨信心；气温转冷后居民补冬需求提升，屠宰场开工率逐步修复，养殖端低价出栏意愿减弱，散户与集团场均出现一定扛价心态。

压制因素集中在供给端。11 月规模猪企出栏计划环比增加 2.56%，日均出栏增幅接近 6%，商品猪供应充裕；上周出栏体重升至 125.22 公斤，猪肉供应能力进一步增强。同时，长期亏损令养殖端资金压力加大，社会面及集团场认卖情绪较高，叠加季节转换疫病增多，恐慌性抛售风险仍在。

综合来看，短期猪价将随出栏节奏在低位反复拉锯；若屠宰订单持续修复、需求边际改善延续，市场有望逐步转向温和上涨。后市关键仍在供需节奏能否真正转换。