母猪存栏跌破红线行情不涨反跌！本轮猪周期不一样了？

昨天还说为啥能繁母猪数据没公布呢，结果今天就公布了，而且超出了市场的预期。

今天国家统计局正式公布，9月末全国能繁母猪存栏数量为3602万头，同比减少了433万头，降幅达到10.7%，不仅跌破了3750万头的调控基准线，而且也超出了市场的预期。

因为二季度末时，全国能繁母猪存栏是3780万头，比正常保有量3750万头还高出了30万头。

而也就是3个月的时间，就降到了3602万头，减少了178万头。

而就算之前有机构已经预测产能可能会降到3620万到3670万头左右，但现在来看，公布出来的数据还要更低。

所以从这个数据结果看，是利好的。

但是要从今天市场的实际表现来看，就会发现，出人意料，甚至是大跌眼镜。

比如说生猪期货，之前频频利空的情况下，步步走弱，但也扛在了万元大关之上。

结果今天产能数据公布了，盘面不仅没上涨，反而直接跌破了万元大关。

再说现货，也不争气，昨天好不容易反弹了点，今天又吐回去了。

这就又把市场给看懵圈了：产能去化超预期利好，咋还跌更猛了呢？

其实这个问题昨天就已经说过了，昨天虽然产能数据没公布，但已经不重要了。

为啥？

因为产能决定的是未来10个月以后的市场走向，而当前猪价已经跌得人喘不过气来了，哪还有工夫过分关注以后呢？

眼前这关还不知道怎么过呢。

第一，母猪少不少，也不影响当前的猪多和肉多。

当前市场的猪已经在前10个月前就决定了，而且从出栏、存栏等数据来看，猪多、肉多这是事实。

这也说明市场看得很明白，产能虽然在去化，但是随着PSY的提升，母猪去化的效应正在减弱。

这就是整个市场最核心的矛盾：产能在降，但出栏数据告诉你，猪还很多。

再加上出栏均重还在124到129公斤的高位，大猪积压；

冻品库容率31.87%，还在出库分流；

10月集团猪企出栏计划还在增加，月底还得冲量……

不但宽松，而且松得透透的。

第二，再说点扎心的，产能去化去的是谁？

毫无疑问，去的大多还是散户和中小养猪场。

而规模场呢，还在扛。

头部企业现金流厚、成本低，虽然也亏，但还不至于出局。

所以现在被迫淘汰的还是中小散户，看着好像比去年少了433万头，但大企业们还远没到被迫淘汰的时候。

所以产能是实质去化，还是数据去化，市场这回看得很清楚。

第三，长期有预期，但并不改变短期。

短期也就是眼前的四季度。

四季度生猪的压力已经是明牌了，供需压力压得死死的。

而至于说远期，受能繁母猪骤降的影响，可能会出现趋势性收缩，但那也是远期，至少是2027年下半年的事了。

而眼前呢？

还是得扛。

所以即便产能数据公布了，超出市场预期，但也改变不了当前生猪的行情趋势。

四季度是磨底加有限的反弹波动，能喘口气，翻不了身。

那会有人接盘吗？

肯定会有的，但预计有限，现在全行业都在血亏，而从今天的盘面表现来看，也说明市场普遍认为即便是产能骤降到了正常保有量以下，但猪可能还是多。

所以这轮猪周期已经不是原来的猪周期了，不能再拿以前亏损时间去推断行情拐点了，市场到底需要多少猪，现实到底又有多少猪，越来越是个谜。