常规情况下，淘汰母猪价格与生猪价格走势呈高度正相关关系。9月上旬及中旬猪价呈先涨后跌态势，但淘汰母猪价格走势相反，为先跌后涨。究其原因，与淘汰母猪出栏节奏有关，8月末及9月初头部养殖集团集中淘汰，淘汰母猪供应充沛；随着这一轮次淘汰的结束，淘汰母猪供应快速减少，其对淘汰母猪价格的影响对冲了猪价对淘汰母猪价格的影响。随着后期大猪需求的增加，淘汰母猪价格或在短暂微跌后再度上涨。
1. 淘汰母猪价格先跌后涨
根据卓创资讯监测，截至中旬结束，9月份淘汰母猪均价7.07元/公斤，环比微跌0.06元/公斤，跌幅0.81%。月内走势呈先跌后涨态势，其中最低点为4日的6.51元/公斤，最高点为18日的7.51元/公斤，高点较低点累计上涨1.00元/公斤，涨幅15.41%。
图1 2024-2026年淘汰母猪价格走势图
数据来源：卓创资讯
2. 淘汰母猪价格与猪价走势背离，淘汰折扣跌至低位后快速回升
从图2中可以看出，9月份淘汰母猪价格走势与生猪价格走势发生背离，9月初生猪价格上涨，淘汰母猪价格不涨反跌；随后猪价震荡回落，而淘汰母猪价格持续反弹。受此影响，9月4日淘汰母猪折扣跌至年内最低水平，全国平均淘汰折扣58.93%；而两周后，淘汰折扣迅速回升至70.37%，增幅11.44个百分点。造成以上现象的原因主要与淘汰母猪供给量有关。
8月下旬至9月初，头部养殖集团曾有较为集中的母猪淘汰现象，市场不乏怀孕母猪送宰、二元母猪被淘汰的现象，对常规淘汰母猪价格带来较大利空影响，因此即便在月初猪价高于8月末的情况下，仍未拉动淘母价格上涨，仅局部区域如东北、河南等地率先停止集中淘汰，价格止跌回涨，多数区域仍然降价。此后，该轮集中淘汰行为结束，其他企业并未出现集中淘汰现象，淘汰母猪供应量迅速减少，淘汰母猪屠宰企业提价收购，价格涨势较快。
图2 2026年淘汰母猪价格、生猪价格及淘汰折扣走势图
数据来源：卓创资讯
3. 未来2个月淘汰母猪价格或微跌后小涨
9月下旬至10月上旬母猪淘汰速度或保持较为平稳的状态，淘汰折扣变动空间较小，但受猪价下滑影响，淘汰母猪价格或止涨微跌。
而随着大猪需求的不断提升，11月份淘汰母猪需求跟随增加，而养殖端淘汰速度暂未出现加快迹象，供应或相对平稳，淘汰母猪价格不乏跟随大猪价格上涨的可能。且随着四季度生猪供应的陆续减少，生猪价格或小幅上涨，在上述影响因素保持不变、无突发大量淘汰现象出现的情况下，猪价上涨将支撑淘汰母猪价格的上涨。
文章来源：卓创资讯
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