进入8月，国内生猪市场迎来新一轮震荡行情。7月上旬短暂冲高后，猪价再度掉头向下，不仅回吐了本轮反弹的大部分涨幅，更重新逼近10元/公斤整数关口；而8月第一周猪价涨跌拉锯，又有省份冲到11元/公斤以上。在业内看来，这轮由出栏节奏调整催生的阶段性行情，并未改变供大于求的行业基本面，猪周期真正的反转节点大概率延后至四季度，行业仍将经历一段磨底期。
2026年以来，国内生猪价格整体走出“先探底、后震荡”的走势。4月创下年内价格低位后，6月末至7月上旬市场迎来一波快速反弹，全国生猪出栏价从10元/公斤下方一路上行至11.39元/公斤，一时间关于周期拐点到来的讨论快速升温。
但好景不长，反弹仅维持半月便宣告终结。复盘这轮涨跌，阶段性供应收紧是核心推手。温氏股份相关负责人表示，本轮上涨一方面源于能繁母猪产能的传导效应——2025年10月全国能繁母猪存栏环比减少1.1%，对应2026年7月前后生猪出栏量有所回落；另一方面，肥标价差扩大下散养户普遍惜售压栏，进一步收紧了市场流通货源。
多位业内人士坦言，这轮回暖本质上是短期因素叠加的结果，并未触及周期反转的核心条件。6月底企业为优化半年报现金流集中提前出栏标猪、前期大猪库存阶段性消化，共同造成了供需错配的假象。卓创资讯分析师邹莹吉指出，7月上旬养殖端日度出栏减少、出栏体重下降支撑了价格，但进入中下旬后，多数养殖场月度出栏进度偏慢，被迫加快出栏节奏，叠加夏季猪肉消费淡季、学校放假导致团体消费收缩，屠宰企业订单持续疲软，猪价重回跌势几乎是必然。
上海钢联生猪分析师王红焱也认为，当前市场供给端整体仍处宽松状态，前期母猪产能对应的出栏量仍在持续释放，压栏惜售只能短期收紧流通货源。价格回暖后养殖端普遍选择顺势出栏兑现收益，再叠加储备肉调控预期对涨价空间的压制，现阶段市场供略大于求的格局尚未发生根本改变。
价格反复磨底的背后，是全行业持续承压的经营现状。据卓创资讯数据，2026年1-7月全国生猪均价为10.44元/公斤，同比下跌29.46%。除年初短暂小幅盈利外，今年养殖端整体处于持续性亏损状态，4月更是创下年内亏损峰值——自繁自养单头亏损达419元，仔猪育肥亏损276元。截至8月3日，自繁自养单头亏损仍有213元，仔猪育肥亏损259元，行业经营压力依然突出。
持续的深度亏损不断消耗养殖场现金流，也在倒逼产能加速出清。上海钢联数据显示，2026年生猪去产能呈现“前慢后快、持续加速”的态势，二季度出清速度明显加快：全国能繁母猪存栏从年初的3961万头降至二季度末的3780万头，已贴近3750万头的行业合理保有调控红线。
行业分化特征也在持续加剧。抗风险能力较弱的中小散户，在长期亏损下大量清栏退养、淘汰低效母猪，以永久性去产能为主；而头部规模企业则以结构性调减为主，主动淘汰低产种群、优化母猪结构，同时严控出栏节奏。牧原股份相关负责人透露，截至2026年6月末，公司能繁母猪存栏较去年年初高点已调减50万头左右，同时全面停止向二次育肥客户销售育肥猪，坚持均衡出栏、稳定体重。新希望也表示，公司能繁母猪存栏较去年同期调减约3%，标猪出栏体重严格控制在120公斤左右，同样不再向二次育肥群体供货。
此前市场普遍期待的三季度周期反转，如今已基本宣告落空。上海钢联生猪分析师张斌直言，三季度猪价大概率不会再出现大幅下跌，但也难以迎来趋势性上涨，行业将进入一段更长时间的磨底阶段。
对于下半年走势，业内共识逐渐清晰：猪价更可能呈现“前低后高、温和抬升”的波浪形走势，真正的价格重心抬升要等到四季度至明年初。一方面，能繁母猪产能持续去化的效果将逐步传导至出栏端，供给收缩的基本面会持续夯实；另一方面，四季度国庆、腌腊备货以及春节前的消费旺季，将从需求端形成有力支撑。
多家机构预测，四季度至年底猪价有望触及12元/公斤-13.5元/公斤的阶段性高点，届时养殖户有望逐步摆脱亏损、实现盈利。温氏股份相关人士表示，短期猪价仍面临回调压力，但低点不会再跌破前期价格底部，行业供需格局正在缓慢改善。牧原股份也认为，随着全国能繁母猪存栏连续下降的效果逐步显现，后续生猪市场供需情况将持续好转。
整体来看，这轮猪价反弹夭折，并非新一轮下跌的开始，而是周期磨底过程中的正常震荡。对于广大养殖户而言，当下仍不宜盲目赌行情、压栏惜售，守住现金流、通过精细化管理压降养殖成本、筑牢生物安全防线仍是核心要务。生猪行业向来剩者为王，熬过这段磨底期，随着产能出清持续推进与消费旺季到来，周期反转的红利终将到来。
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