政策控产 + 大猪紧缺带动猪价反弹，下半年难迎单边大涨？

进入7月中旬，生猪市场迎来阶段性反弹行情，一边是持续大半年的行业深度亏损，15家上市猪企上半年预亏超150亿元；一边是政策强力推动产能去化叠加短期大猪紧缺，带动猪价连续2周上涨。小编整合复盘本周生猪产业链行情，供行业从业者参考。

1 官方定调：产能调控见效，猪价迎来阶段性回升

1.1 官方解读：生猪产能调控落地，猪价稳步回暖

7月15日国务院新闻办公室召开上半年国民经济运行发布会，国家统计局副局长毛盛勇表示，上半年全国猪牛羊禽肉产量同比增加207万吨，增长4.3%。生猪出栏节奏有所放缓，上半年生猪出栏同比增长1.7%，增速比一季度回落1.1百分点，主要是因为，针对生猪价格持续下行，国家着力加大产能综合调控力度，能繁母猪存栏调减速度加快，有利于改善生猪市场供求关系，近期生猪价格有所回升。

1.2 政策调控：史上最严措施密集落地

2026年5月，农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，要求全国各省6月30日前完成本地修订并备案。随后，山东、湖南、上海等地相继出台地方细则。

山东省率先公布省级生猪调控目标，明确提出全省能繁母猪保有量稳定在248万头左右，相较于2024年的调控基数，降幅达到5.0%左右，高于全国3.8%的平均降幅水平。值得注意的是，山东省畜牧兽医局提出“长期调母猪，中期调仔猪，短期调肥猪”的综合调控思路，将仔猪纳入宏观调控框架，这在省级方案中尚属首创。此外，还明确将能繁母猪存栏量3万头以上的大型集团养殖企业纳入全省生猪产能综合调控监测名单，实行月度生产调度和年度备案管理。

2 市场行情：七月上旬冲高回落，供需博弈进入关键期

2.1实地监测：猪肉批发价2周涨15%，创春节后新高

据农业农村部监测，7月以来生猪、猪肉价格连续上涨2周，全国生猪近2周累计回升12.8%；7月12日北京新发地白条猪批发价14.40元/kg，较7月1日上涨15.0%，7月8日均价14.55元/kg，为年内春节以来最高价。相关专家分析认为，能繁母猪持续去化将逐步缓解出栏供给压力，三季度开学、中秋国庆备货存在消费支撑，但当前市场“供强需弱” 格局未根本扭转，建议养殖户有序出栏、切勿盲目压栏。

2.2 卓创资讯：7月上旬冲高回落，下旬预判先抑后扬

根据卓创资讯7月15日发布的行业点评，截至7月10日，全国生猪交易均价已达11.30元/kg，较6月30日显著上涨11.8%。此轮上行的核心驱动在于供应端阶段性收紧：端午节前留存的大体重猪源已全部消化，导致市场适重标猪紧缺，养殖端普遍挺价压栏，二次育肥热度随之升温，屠宰企业为保障生产被迫抬价收购。然而，随着猪价冲至阶段性高位，高温淡季下终端走货疲软，屠宰企业对高价收猪的抵触情绪渐浓，行情在7月上旬后期承压回落。对于中下旬走势，卓创资讯预判，局部降雨及台风天气可能促使养殖户集中出栏，短期内对价格形成压制；但待下旬猪源消耗完毕后，养殖端或再度挺价，而淡季消费将持续限制上涨空间，预计全月均价在10.99元/kg左右。

2.3 趋势研判：下半年无单边大涨，拐点或待2027年

7月14日据证券时报数据监测，7月上旬全国外三元生猪均价10.90元/kg，较6月下旬环比上涨13.5%。本轮上涨属于大肥猪库存紧缺带来的结构性行情，并非终端消费回暖；当前生猪整体供给基数仍偏高，叠加夏季消费淡季、冻品库存高企，下半年难出现单边大涨，趋势性反转或至2027年。

3 产业现状：全行业深度亏损，15家上市猪企半年预亏超150亿

第一财经梳理已披露业绩预告的15家上市猪企发现，上半年行业全面亏损，合计亏损区间高达150.89亿元～178.59亿元，标志着本轮猪周期深度洗牌进入高潮。其中，牧原股份预亏57亿元～67亿元，日均亏损超3100万元；新希望、天邦食品分别预亏16亿元～18亿元、15亿元～16亿元。

亏损根源在于二季度猪价长期在9.00～10.00元/kg的极低价位运行，4月更探至8.77元/kg的近10年低点，而行业完全成本普遍高于11.00元/kg，导致“卖1头亏1头”的严峻局面。巨亏之下，行业生态加速裂变：上半年生猪饲养行业新增企业同比下滑53.5%，中小散户加速出清，头部企业则通过降本增效、完善屠宰配套及拓展多元业务对冲亏损，并主动调减产能以求穿越周期。

对于下半年的生猪行情，业内机构普遍认为，市场大概率呈现“阶段性反弹、震荡式上升”走势，短期内猪价很难出现单边大涨行情。综合7月中下旬来看，卓创资讯分析认为，受局部区域台风、降雨影响，部分业者或选择加快出栏节奏，短时对生猪供应产生冲击；下旬随着猪源消化完毕，叠加月底临近，养殖端或再度挺价减栏。整体而言，对猪价的影响或呈先利空后利多。