又一次延期！重整陷入僵局，这家老牌猪企能否破局重生？

一延再延 重整何时落地

近日，天邦食品发布《关于收到法院延长预重整期限决定书暨预重整进展的公告》，官宣其预重整期限再度获准延长。

来源：企业公告

翻看过往记录不难发现，这样的延期操作早已不是第一次。

2024年3月，天邦食品审议通过相关议案，以无法清偿到期债务、缺乏偿债能力但具备重整价值为由，拟向法院申请开展重整及预重整程序。同年8月，公司收到法院《决定书》，经审查认定符合预重整受理条件，正式启动预重整程序，预重整期限为六个月。

然而自首轮预重整周期临近届满，公司便开启了多次延期模式。2025年2月，经宁波中院批准，天邦食品预重整期间首次延长至2025年5月9日；该延长期限到期前夕，法院再度准许延期至2025年11月9日，此后又第三次准予将预重整期间延长至2026年5月9日。

来源：公司年报，侵删

眼看新一轮期限临近，天邦食品于2026年4月28日以进行重整需要履行有关审批程序等为由，向宁波中院申请再延长预重整期限六个月。两天后，公司收到宁波中院送达的《决定书》，获准再次延期，预重整期间延长至2026年11月9日。

耐人寻味的是，就在此次到期前夕，公司股价连续两日异动拉升，累计涨幅偏离值超 20%，不少资金提前博弈重整预期。

来源：公司公告

事实上，公司早已完成重整投资人招募，厦门建发物产联合体成功中选，产业投资人和多家财务投资人也都已签署完重整投资协议。

但时至今日，这场持续两年、备受行业关注的预重整，依旧悬而未定。

负重前行 新总裁上任迎大考

对于预重整再次延期，业内有分析认为，天邦食品或在“赌”一轮猪周期反弹，等待猪价回暖再落地重整，以此对冲经营压力。

自去年以来生猪市场持续走弱，行业整体深陷下行低谷，天邦更是“负重”不堪。

来源：公司公告

数据显示，2025年，公司归母净亏损13.1亿元，同比由盈转亏，负债率也从72.6%上行79.8%。2026 年一季度颓势延续，归母净利润亏损 7.07 亿元，同比大跌 657.31%；扣非净利润亏损 8.29 亿元，较去年同期 1.02 亿元盈利暴跌 911.11%，主业承压显著。

债务层面同样承压，公司虽与债权人沟通协调，通过降息、展期、签署协议等化解部分逾期债务，但现金流仍吃紧。截至2026年 4月27日，公司及控股子公司逾期债务较前期新增 3 亿元，分别占 2024、2025 年经审计净资产的 8.16%、12.68%。

来源：公司公告

值此内忧外患之际，公司管理层迎来重要人事调整。董事长张邦辉主动卸任总裁一职，并举荐李少海接任。

据悉，李少海深耕养猪行业二十余载，兼具扎实的技术功底、创业实践与职业经理人全局管理经验，是一位从一线成长起来的复合型领军人才。

来源：公司公告

倘若外界揣测属实，公司延后重整进程，意在静待猪价回温、行业行情好转。但外部依托只是一个方面，想要真正稳住经营、顺利落地重整、争取更有利的局面，关键还在于练好内功、夯实内部根基。

李少海/来源：公司官微，侵删

而这道难题，正摆在新任总裁李少海的面前。