供需博弈加剧 春节备货或成反弹关键

近日，国内生猪市场，猪价表现“由盛转衰”，此前，在多方支撑下，国内猪价逆势走强，标猪报价涨至13.16元/公斤，猪价上涨的因素较为驳杂，个认分析如下：

其一，由于季节性需求处于旺季，虽然，元旦后需求跟进不佳，但是，市场对于春节前下游备货前景仍有信心，养殖端抵触低价给猪，市场看涨信心尚存！

其二，由于上月出栏超计划，集团猪企持续减重出栏，供应压力明显减轻，进入1月份，适重标猪出栏节奏减慢，养殖端挺价心态不减，社会面以及规模猪企缩量，南北屠宰场面临一定采购难度！

其三，上月末二育集中入场，本月以来，二育积极性减弱，但是，由于去年二育亏损较大，临近春节，部分二育仍有赌行情的现象，二育“短平快”的模式下，仍有补栏标猪的操作，这对于市场有一定支撑！尤其是，当前，标肥价差存在，中大猪前景尚可！

叠加，受天气因素影响，上周末以及本周初，在寒潮天气影响下，气温下降，雨雪增多，市场出栏节奏减慢，机构对于需求前景较为乐观！

但是，短暂猪价偏强后，生猪购销回归基本面！从基层反馈显示，虽然，1月中上旬，养殖端出栏压力减轻，集团猪企有扛价操作，但是，理性来看，规模以上猪企出栏计划较多，月底出栏压力或将加大，而随着猪价重心上移，养殖利润逐步修复，市场挺价心态松动，部分规模猪企提前出栏抢跑，供应能力明显提升，市场缺猪压力也明显减轻！

与此同时，在需求方面，临近春节，二育积极性进一步减弱，市场对于标猪需求下降，部分放养公司关注7公斤仔猪补栏！而猪肉购销方面，当前，节日支撑尚未显现，鲜品猪肉购销一般，尤其是，大中院校陆续放假，下游需求集中度减弱，屠宰场订单减少，开工率回落，需求承接略显不足！

由此分析，在供需变化下，基于当前表现，预计，1月23日，猪价维持下跌逻辑，外三元标猪报价在12.87元/公斤，后市关注规模猪企出栏以及下游屠宰场开工率的变化！理性来看，短暂猪价震荡下跌后，腊八节后，随着下游备货需求增加，猪价走势或逐步改善，小年前，猪价仍存上涨的机会！

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