季节性上涨乏力，猪价昙花一现后供需压力再显

进入12月初，近期，国内生猪市场，猪价再次陷入“磨底”的阶段！虽然，国庆以及中秋节后，猪价触底回暖，10月末，标猪短暂拉升至12.62元/公斤，市场看涨后市信心转强！可惜，由于产能处于集中兑现阶段，且，双节后需求跟进承压，鲜品猪肉需求孱弱，市场适重猪源供应能力提升，产销压力下，需求增量不及供应增速，猪价呈现惯性回落的走势！11月末，屠企报价触底11.3元/公斤！不过，进入12月初，猪价迎来“开门红”，主流观点认为，猪价或将迎来季节性上涨，但是，事与愿违，市场情绪再次转弱，此番猪价上涨或“昙花一现”！分析如下：

在供应方面，按照生猪育肥周期预测，12月份，适重标猪受10个月前母猪存栏影响，从数据显示，2025年2月末母猪存栏在4066万头，环比前一个月增加0.1%！由此推断，本月，国内适重标猪供应能力充足，生猪出栏计划环比增多！尤其是，6个月前仔猪新生环比增加，本月，集团猪企出栏计划进一步增多。且，受前期养殖端抄底情绪偏强，10月中下旬，二次育肥集中入场，11月份，养殖端存在一定压栏增重的操作，本月，生猪供应存在一定叠加的效应，产能过剩态势不减！

在需求方面，12月份，消费需求延续稳固回升的局面！一方面，家庭消费热度逐步提升，冷空气活动或日益频繁，北方地区气温进一步下降，0℃线或进一步南压，居民家庭采购需求或将逐步改善；另一方面，南方地区，腌腊刚需转强，猪肉需求意愿提升，市场白条走货节奏加快，主流屠宰场订单量增多，开工率逐步上移，截至目前，样本屠企开工率在37.02%！

因此，理论来看，12月份，生猪市场，猪价呈现“供需双增”的局面，月初，受短暂集团猪企有缩量操作，下游需求跟进略有回升，猪价支撑转强，市场呈现逆势上涨的局面！

不过，由于需求支撑力度有限，而本月供应压力不减，随着集团猪企出栏节奏陆续恢复，供应格局逐步宽松，南北地区，屠宰场上猪节奏加快！且，需求方面，市场对于中大猪需求增量有限，生猪出栏均重增多，猪价上涨略显后劲不足！

从数据显示，受屠宰场调价，预计，12月3日，外三元瘦肉型标猪出栏均价在11.49元/公斤，北方地区，屠宰场报价下跌增多，后市关注集团出栏节奏以及需求跟进的变化！

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