一、5月猪价崩盘风险：供需矛盾加剧
供应端压力集中释放
能繁母猪存栏量自2024年下半年持续回升，2025年二季度生猪出栏量预计同比增加15%-20%，叠加标肥价差收窄（当前0.6元/斤）导致大猪压栏比例攀升，5月可能迎来130kg以上大猪的集中出栏潮。
头部猪企（如温氏、正邦）5月计划出栏量环比激增31%，部分企业通过“缩量拉涨”策略暂时稳价，但供应堰塞湖风险后延至5月中下旬。
二次育肥投机埋雷
4月北方二次育肥补栏标猪日均减少30%，养殖户押注端午行情高价出栏，但饲料成本同比上涨15%（玉米/豆粕超3000元/吨），育肥成本线逼近10元/斤，利润空间被严重压缩。
屠宰端承压与冻品库存高企
当前冻品库容率达22%，鲜销率跌至68%历史低位，屠宰企业开工率维持28%-30%低位，需求疲软难以消化新增供应。
二、端午行情能否救市？短期提振但难改颓势
消费提振有限
端午假期餐饮需求或短暂回升，但居民猪肉消费替代趋势明显（转向禽肉、水产），叠加夏季高温抑制肉类消费，终端需求增量预计不足10%。
2024年端午节后猪价因消费不及预期快速回落，历史规律显示节日效应易被提前透支。
情绪面博弈与政策干预
养殖端“压栏等价”情绪浓厚，但集团猪企可能率先放量抢跑，触发市场恐慌性抛售。
国储收储政策仅释放信心信号，实际投放量对供需格局影响微弱。
三、价格预测与风险警示
5月价格中枢下移
全国外三元标猪均价预计震荡于13.5-14.5元/公斤，北方主产区可能跌破14元/公斤，南方市场受二次育肥支撑但涨幅受限。
关键风险点
集中出栏踩踏：大猪存栏占比达22%，若5月中下旬集中抛售，标猪价格或单日跌幅超0.5元/公斤。
饲料成本反弹：豆粕价格已跌至3143元/吨，但玉米库存紧张可能推高养殖成本。
结论:5月猪价面临“大肥冲击+需求疲软”双重压力，端午行情仅能延缓而非逆转下跌趋势。建议养殖户优先出栏110-130kg标猪，避免盲目跟风二次育肥或压栏等价。市场已进入“明涨实危”阶段，理性决策与风险控制至关重要。
转载：猪业信息
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