玉米正式开跌！重要问题来了：要跌到什么程度？

近期，国内玉米市场呈现震荡调整，东北与山东两大主产区价格双双下滑。山东行情主要受企业需求与贸易商心态影响：深加工企业虽有需求，但压价谨慎；饲料企业因小麦降价进入替代区间，短期采购偏观望。而贸易商看涨情绪浓厚，惜售心态支撑价格，预计山东市场将以小幅波动为主，价格或在2250-2300元/吨区间企稳。

东北地区受山东跌价传导，叠加潮粮上量尾声，企业顺势压价。此前东北粮外流不畅，主因市场看涨惜售与企业提价锁粮，但当前价差缩小，跟跌压力显现。政策方面，尽管收储收尾，但隐性调控仍为市场托底，玉米回调空间有限。

未来需关注两大变量：新小麦即将上市，若丰产或加大饲用替代，冲击玉米需求；此外，千万吨陈化稻谷何时拍卖及定价，也将影响市场情绪。短期玉米或进入蛰伏期，等待新一轮供需变化再寻冲高机会。