市场流通量不足 用粮企业再度调涨收购价

一、现货方面

国内主产区余粮逐步减少，持粮主体惜售情绪明显，市场流通量不足，部分用粮企业再度调涨收购价。东北产地价格持续走强，北方港口到货成本继续高企，晨间集港量约4万吨左右，作业轮船5艘4.5万吨。南方港口下游企业对采购高价货源意愿不强，饲企以消化前期库存为主，港口成交有限，库存仍在增加，现货补涨滞缓。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅走高。东北地区基层种植户售粮进度过七成，较往年同期偏快，潮粮存粮不足二成，粮源主要集中在贸易主体手中，中储粮增加新一批次玉米收储规模，新季玉米增储库点对外公布数量已经达到了241个，部分贸易商积极看涨，惜售情绪严重，加工企业以刚需采购为主，玉米价格偏强运行。华北黄淮产区雨雪天气过后新粮储存有一定风险，种植户抓紧晾晒新粮，加之基层余粮存粮已然同比大幅下降，东北粮到货有限，本地种植户及贸易主体惜售情绪浓厚，出售速度放缓，加工企业厂门到货量有所减少，为了抢占有限的粮源，库存偏低的用粮企业不得不提价收购。

二、期货方面

2025年3月6日CBOT-5月玉米合约收涨8.25美分，报收464美分/蒲式耳。因美国推迟对墨西哥产品征收关税。

2025年3月7日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2505开盘价2308元，收盘价2308元，涨14元，最高价2316元，最低价2304元，结算价2309元，总成交量543210手，持仓1389842手。

三、后期关注热点

天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

四、后市分析

3月份，中国新季玉米继续处于上市旺季阶段，理论上3-4月份期间玉米上市交易量将依旧偏充足。但同时，种植户及贸易商所持粮源数量继续下降销售压力继续减弱挺价意愿依旧偏高，玉米储备企业增加玉米收储点加大收储量、收购价格也维持偏强格局以期实现稳价挺价的意图明显。3-4月份养殖及饲料生产需求端玉米消耗将逐步恢复性增长，叠加进口玉米及其替代谷物数量将继续维持低位所带来的利多支撑依旧偏强。预判3月-4月份期间大多数时候产区玉米交易价格总体稳中偏强的可能性更大。此前我们预判2月下旬-3月份上半月期间产区玉米价格存一定的回调空间。更远看，2025年饲料需求量预计同比增加，国产玉米需求同比将继续增长，新年度玉米市场供需将向偏紧方向发展。预计3月下半月到9月份期间玉米现货价格总体呈趋势性偏强走势的可能性大直到新季玉米上市，但年度均价同比继续下跌几率偏高因年初基数处于低位的影响。