基层种植户出粮未明显增加 用粮企业补库热情高

一、现货方面

国内主产区售粮进度已过六成，市场粮源流通不多，部分贸易商建库意愿提升，加工企业存在补库需求，现货价格继续偏强。东北产地余粮持续减少，持粮主体看涨心态升温，北方港口晨间集港量小幅减少，下游市场补库力度不强，市场成交氛围偏淡，打压价格小幅走低。南方港口受盘面走软影响饲料企业采购节奏放缓，贸易商报价心态趋弱。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅震荡。东北地区基层种植户玉米售粮进度已过六成，其中黑龙江六成多，吉林过成多，辽宁七成多，内蒙古过六成。基层种植户售粮积极性偏平淡，贸易商囤货积极性有所提高，深加工持续上调收购价格刺激到货量。华北黄淮产区基层种植户玉米售粮进度已过六成，其中河北售粮进度已六成，山东售粮进度近六成，河南售粮进度六成多，山西售粮进度六成半。当前玉米水分已降低，余粮不断减少，贸易商收购积极，出货热度不高，建库热情进一步增强。基层种植户出粮活动有所恢复，但贸易商出货意愿不强，深加工厂门到货处于低位水平，收购价格继续上调。

二、期货方面

2025年2月14日CBOT-3月玉米合约收涨2.75美分，报收496.25美分/蒲式耳。因阿根廷的干旱天气令人担忧。

2025年2月17日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2505开盘价2305元，收盘价2288元，跌17元，最高价2305元，最低价2281元，结算价2291元，总成交量737074手，持仓1349504手。

三、后期关注热点

天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

四、后市分析

2月份，中国陈化玉米库存量将继续下降，新季玉米继续处于上市旺季阶段。随着春节结束北方玉米主产区种植户开始为春耕资金做准备其玉米售卖积极性将逐步提高，叠加气温降逐步回升高水分玉米霉变率将进一步提高也将倒逼种植户尽快出货，因此理论上看2月份期间玉米上市交易量将依旧明显偏充足。而养殖及饲料生产需求端由于受淡季影响其新增采购需求有限，因此供需两端对玉米价格均村一定的利空压力。同时，收储企业新增收购点力图增收稳价的意图明显，叠加节后初期市场成交量依旧不足，因此玉米价格下跌难度也明显偏高。预判2月份期间产区玉米交易价格总体稳中先强后弱—上中旬偏强下旬后偏弱的可能性更大，月度均价环比继续上涨的可能性依旧偏高因1月下旬价格翘尾的影响。更远看，春节后的3月下半月到9月份期间玉米现货价格总体适度偏强、年内价格呈偏强震荡走势的几率偏高，但年度均价环比继续下跌几率依旧偏高。