节后，上市猪企纷纷发布2025年1月份生猪销售简报情况。从生猪销量来看，有人欢喜有人忧。
1 1月上市猪企销售成绩概况
1.1 销量增长的企业
温氏股份：1月销售生猪289.97万头，收入53.49亿元，毛猪销售均价15.77元/公斤，环比变动分别为-4.64%、-10.37%、-0.76%，同比变动分别为9.95%、26.07%、14.61%。
唐人神：1月生猪销量45.91万头，同比上升39.88%，环比下降16.89%；销售收入合计8.15亿元，同比上升96.86%，环比下降16.36%。
大北农：1月公司控股及参股公司生猪销售数量合计为69.49万头；销售收入合计为11.83亿元；商品肥猪当月均价为15.34元/公斤。
巨星农牧：1月商品猪销售量25.07万头，同比增长22.77%，商品猪销价15.65元/公斤。
立华股份：1月销售肉猪16.21万头，销售收入3.14亿元，肉猪销售均价16.12元/公斤，环比变动分别为-14.46%、-15.59%、0.88%，同比变动分别为105.19%、149.21%、14.49%。
天康生物：1月销售生猪29.8万头，环比下降5.4%，同比增长28.39%；销售收入4.18亿元，环比下降21.13%，同比增长22.94%；商品猪销售均价14.79元/公斤，环比下降0.34%。
正邦科技：1月销售生猪57.14万头，环比下降3.75%，同比上升32.96%；销售收入6.82亿元，环比下降6.16%，同比上升73.08%；商品猪销售均价15.34元/公斤，较上月下降3.91%。
1.2 销量下滑的企业
新希望：1月销售生猪149.87万头，环比变动-5.83%，同比变动-13.11%；收入20.57亿元，环比变动-14.65%，同比变动-4.72%；商品猪销售均价15.41元/公斤，环比变动-0.64%，同比变动15.86%。
ST天邦：1月销售商品猪43.72万头，销售收入6.13亿元，销售均价16.55元/公斤（商品肥猪均价为15.36元/公斤），环比变动分别为-19.40%、-22.07%、-1.68%；同比变动分别为-37.67%、-4.06%、25.34%。
金新农：1月生猪销量11.89万头（其中商品猪5.43万头、仔猪6.46万头），生猪销售收入1.25亿元，商品猪销售均价15.36元/公斤，销量环比减少5.11%。
东瑞股份：1月销售生猪9.13万头，销售收入1.39亿元，商品猪销售均价16.53元/公斤，环比下降19.13%。
2 影响上市猪企销量的因素有哪些？
上市猪企的销量受到市场供需、生猪价格、养殖模式、政策环境、疫病风险、成本利润预期以及经济环境等多方面因素的综合影响。这些因素相互作用，导致猪企销量在不同时间段呈现涨跌互现的局面。
2.1 市场供需关系
供应端：生猪出栏量是影响销量的直接因素。2025年1月，部分猪企出栏量环比下降，但同比仍有所增长。例如，温氏股份1月销售生猪289.97万头，环比减少4.64%，但同比增加9.95%。此外，2024年四季度生猪存栏量季节性增加，导致2025年初市场供应较为充裕。
需求端：节后消费需求进入淡季，屠宰企业开工率下降，市场对生猪的需求减少，导致猪价和销量双双下滑。
2.2 生猪价格波动
生猪价格直接影响消费者的购买意愿和猪企的销售策略。2025年1月，全国生猪出栏价格出现连跌局面，导致部分猪企销售收入环比下降。例如，新希望1月销售收入环比下降14.65%，同比下降4.72%。
2.3 养殖模式与效率
部分猪企通过优化养殖模式，如“公司+农户”，提升了生猪出栏量。唐人神1月生猪销量同比增长39.88%，主要得益于该模式的推广。
2.4 政策与行业环境
环保政策：严格的环保要求可能导致部分中小养殖企业退出市场，从而影响整体供应。
补贴政策：政府对规模化养殖的补贴，推动了大型猪企的产能扩张。
2.5 疫病风险
疫病是影响生猪供应的重要因素。2024年冬季疫情导致部分产能下降，但随着疫情缓解，产能逐渐恢复。
2.6 成本与利润预期
2025年饲料原料价格预计处于低位，养殖成本预期下降，这将推动猪企扩大生产规模，进一步增加市场供应。
2.7经济环境与消费趋势
宏观经济环境和居民消费能力直接影响猪肉需求。2025年预计猪肉消费会有一定好转，但整体需求仍存在不确定性。
3 上市猪企销售成绩对猪价的影响主要体现
3.1 供应量方面
出栏量增加，猪价承压：上市猪企如果大规模增加出栏量，市场供应短期内迅速上升，会导致猪价下跌。例如，2025年1月，新希望销售生猪149.87万头，环比下降5.83%，同比下降13.11%，但整体出栏量仍处于高位。如果上市猪企持续增加出栏，市场供应过剩，猪价将面临较大下行压力。
出栏量减少，猪价支撑：当上市猪企因市场预期不佳或自身战略调整而减少出栏时，市场供应减少，会对猪价形成一定支撑。如2024年12月，部分猪企出栏量有所减少，对猪价起到短期支撑作用。
3.2 销售价格方面
销售均价上涨，市场信心增强：上市猪企销售均价上涨，会增强市场对猪价的信心，吸引养殖户惜售或压栏，减少市场供应，从而推动猪价进一步上涨。例如，2024年5月至8月，猪价上涨期间，上市猪企的销售均价也同步上升。
销售均价下跌，市场预期悲观：如果上市猪企销售均价下跌，市场预期会转向悲观，养殖户可能会加快出栏，增加市场供应，导致猪价进一步下跌。2025年1月，新希望商品猪销售均价15.41元/公斤，环比下降0.64%，这种趋势如果持续，可能会引发市场恐慌性抛售。
3.3 市场预期方面
数据向好，市场预期乐观：上市猪企销售数据向好，如出栏量和销售收入增长，会提升市场对猪价的预期，吸引养殖户扩大生产，增加未来供应。但如果市场预期过于乐观，养殖户过度补栏，可能导致未来供应过剩，猪价下跌。
数据不佳，市场预期悲观：销售数据不佳，如出栏量和销售收入下降，会引发市场对猪价的悲观预期，导致养殖户减少补栏或提前出栏，减少市场供应，对猪价形成短期支撑。
3.4 行业竞争格局方面
头部企业市场份额提升，稳定猪价：大型上市猪企通过降低成本、提高效率等方式提升市场份额，能够增强对市场的掌控力，稳定猪价。例如，中信建投期货认为2025年行业头部企业市场份额将加速提升，中小玩家弯道超车难度加大。
中小猪企竞争加剧，猪价波动：中小猪企为了争夺市场份额，可能会采取低价策略，导致市场竞争加剧，猪价波动加剧。
4猪价预判
根据最新信息，2025年2月12日的生猪价格呈现下跌走势。具体来看，外三元标猪报价预计下跌0.09元/公斤，屠企报价跌至14.39元/公斤。
4.1 下跌原因分析
市场供需失衡：目前生猪市场整体仍处于供大于求的状态。春节后，消费需求进入淡季，而生猪出栏量依然较大，导致屠企压价收猪，猪价承压下行。
二次育肥情绪低迷：受拉尼娜影响，部分地区出现倒春寒，不利于猪场生物安全，且近期猪价大幅回落，二次育肥入场积极性显著下降。
长期趋势影响：2025年整体生猪供应宽松预期主导，价格中枢较2024年下移，全年维持区间震荡。
4.2 后市展望
从短期来看，北方市场受寒潮天气影响生猪调运，叠加部分二次育肥入场，价格可能短暂支撑，但整体反弹空间有限。长期来看，2025年生猪价格预计在14.2—15.8元/公斤之间波动，年度加权均价在14.5—14.8元/公斤之间。
文章来源：甄梦莹 缘来是猪
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