农产品 | 预计棕榈油下方空间有限 短期或整理运行

　　白糖

　　逻辑：周四，白糖2505合约期价先抑后扬，收盘报价5894元/吨，较前一交易日结算价下跌34元/吨，跌幅0.57%。交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2505合约多单持仓282554手，空单持仓278813手，多空比约为1.01。据UNICA数据，11月下半月巴西中南部产糖量同比下滑23%，且广西因前期干旱产量或不及预期，但国内新糖上市逐渐增多，广西开榨进度快于去年同期，供应宽松预期逐渐转为现实，此外，巴西11月下半月甘蔗压榨量大于市场预期，以及泰国甘蔗开榨顺利，施压期价。从盘面看，期价向下突破前期技术性支撑。预计短期或区间震荡偏弱运行。

　　趋势观点：建议以逢高轻仓试空为主。

　　生猪

　　逻辑：周四，生猪2503合约期震荡偏弱运行，收盘报价12560元/吨，较前一交易日结算价下跌220元/吨，跌幅1.72%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2503合约多单持仓49098手，空单持仓51538手，多空比约为0.95。近期全国大范围气温下降，市场购销回暖，加之南北方腌腊灌肠情绪升温，消费步入消费旺季，但规模企和散户出栏积极性增加，猪源进入集中释放阶段，此外，冬季疫病风险较大，养殖端压栏心态偏弱。综合来看，消费增量有限，不及供应增量，生猪短期或震荡偏弱运行。

　　趋势观点：建议以逢高轻仓试空为主。

　　鸡蛋

　　逻辑：周四，鸡蛋期货主力合约JD2502收盘报价3420元/吨，较前一交易日结算价下跌7元/吨，跌幅0.20%。现货价格暂时企稳，近期鸡蛋走货一般，去库节奏有所打破。据钢联数据显示，截至12月19日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.32天，流通环节库存可用天数为1.68天。持仓方面，12月19日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2502合约多单持仓约6.26万手，空单持仓约6.08万手，多空比约为1.03，净多持仓约为0.18万手。结合盘面来看，期价回落至前期支撑位附近，短期或可继续逢低布局多单。

　　趋势观点：建议轻仓逢低做多。

　　棉花

　　逻辑：周四，棉花期货主力合约CF2505收盘报价13350元/吨，较前一交易日结算价下跌60元/吨，跌幅0.45%。棉花现货价格继续下跌，国内棉花整体供应宽松，市场购销情绪一般，下游需求仍以刚需为主。持仓方面，12月19日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2505合约多单持仓约45.41万手，空单持仓约45.03万手，多空比约为1.01，净多持仓约为0.38万手。结合盘面来看，期价跌至月线级别支撑位附近，若继续下破，下方空间或进一步打开，短期或可等待逢高短空的机会。

　　趋势观点：建议轻仓逢高短空。

　　棕榈油

　　逻辑：周四，棕榈油期货主力合约P2505收盘报价8736元/吨，较前一交易日结算价下跌348元/吨，跌幅3.83%。据钢联数据显示，周四国内24度棕榈油日度现货均价较前一交易日下跌235元/吨。尽管受MPOB月报以及相关油脂走势拖累，棕榈油近日有所回落，但棕榈油产地处于减产季、国内进口利润严重倒挂，对期价仍有支撑。此外，据外媒报道，印尼首席经济部长周四表示，印尼将把毛棕榈油出口专项税从目前的7.5%提高到10%，并将于2025年1月1日强制实施B40生物柴油计划，预计棕榈油下方空间有限，短期或整理运行。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　豆粕

　　逻辑：周四，豆粕期货主力合约M2505收盘报价2572元/吨，较前一交易日结算价下跌13元/吨，跌幅0.50%。基本面来看，虽然豆粕库存回落至往年偏低区间，但是大豆库存上升，且巴西大豆产区降水量充沛，目前已基本播种完毕，阿根廷大豆种植较为顺利。USDA供需报告上调大豆产量，世界大豆丰产预期仍较强。技术面来看，豆粕期价低位收小阳线，下方或有较强支撑。综合分析，豆粕短期或震荡运行。交易者可关注巴西和阿根廷大豆产区天气、播种进度和生长情况。

　　趋势观点：建议以高抛低吸为主。

　　苹果

　　逻辑：周四，苹果期货主力合约AP2505收盘报价7309元/吨，较前一交易日结算价下跌82元/吨，跌幅1.11%。今年苹果入库量低于去年，同比减少约100万吨。产区库存苹果交易相对稳定，客商多数以自提出货为主，部分市场客商采购性价比高的果农货源，低价区交易稳定进行中，高价产区库存苹果走货不快，同时圣诞节临近，提振苹果期价，但是近期苹果上方技术性抛压较重，期价大幅回调，波动较大，苹果短期或以宽幅震荡运行为主。

　　趋势观点：建议以观望为主。

（文章来源：华创期货）

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