股价涨疯了！养猪巨头们大手笔回购股份，释放什么信号？

9月10日，证监会公布的数据显示，今年前8月，A股共有约1900家上市公司实际实施回购，累计回购金额超过了1300亿元。

其中，有72家公司披露两期以上回购计划，实现连续回购，38家公司已连续3年披露回购计划。从回购金额来看，有多家公司回购计划金额超过10亿元。

牧原拟以30亿元至40亿元回购股份

今年以来，A股增持回购积极性明显提高。包括牧原股份在内，近期A股多家公司抛出大额增持回购方案。

9月26日晚，牧原股份（002714）公布最新回购方案。基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可，并结合公司经营情况、主营业务发展前景、公司财务状况以及未来的盈利能力，公司拟使用自有资金或自筹资金回购公司股份。

牧原股份本次回购价格不超过58.6元/股（含本数）。本次回购总金额不低于30亿元且不超过40亿元（均含本数）。

牧原股份表示，此次回购股份将全部用于员工持股计划或股权激励计划，以此进一步完善公司治理结构，构建长期激励与约束机制，确保公司长期经营目标的实现，提升公司整体价值。

9月26日，牧原股份股价收于39.94元/股，市值2183亿元。按照回购金额上限40亿元、回购价格上限58.6元/股测算，预计可回购股数约为6825.94万股，占牧原股份目前总股本的1.25%。

温氏启动9亿—18亿元股份回购计划

9月18日，温氏股份（300498.SZ）发布《关于回购公司股份方案的公告暨回购报告书》。

公告指出，温氏股份拟以自有资金9亿—18亿元通过集中竞价交易方式回购公司普通股（A股）股票，用于实施员工持股计划或股权激励，回购价格不超过人民币27.01元/股（含本数）。

按回购价格上限及回购金额上下限，预计回购股份数量为3332.10万股至6664.20万股。回购期限自董事会审议通过本次回购股份议案之日起不超过12个月。

这是温氏股份继2022年12月回购股票之后又一次实施大额回购计划。

值得注意的是，根据温氏股份披露的半年报来看，公司经营业绩转好，资产负债加快修复，现金流维持在较高水平。2024年上半年，公司实现营业收入467.39亿元，同比增长13.48%；归母净利润13.27亿元，同比增长128.31%，实现扭亏为盈。

当前公司资金储备较为充裕，若未来行情较好，公司将继续偿还债务，降低负债率，公司希望年内资产负债率降至55%以下。

据悉，2018年以来，温氏已经实施了四期股票激励计划，是“精诚合作，齐创美满生活”企业文化核心理念的生动体现。

养猪巨头为何纷纷回购股份？

温氏和牧原最近纷纷回购股份，主要有以下几方面原因：

1.对公司未来发展的信心和价值认可。

- 温氏股份：温氏股份发布的半年报显示，2024 年上半年公司实现营业收入 467.39 亿元，同比增长 13.48%；实现净利润为 13.27 亿元，同比增长 128.31%，实现扭亏为盈。公司在养猪业务方面保持稳健发展，受益于猪周期的上行，主营业务持续向好。良好的业绩表现让公司管理层对未来发展前景充满信心，认为公司的内在价值被市场低估，所以通过回购股份向市场传递积极信号。

- 牧原股份：2024 年上半年，牧原股份实现营业收入 568.66 亿元，同比增长 9.63%；归母净利润 8.29 亿元，同比扭亏为盈。公司经营情况一切正常，基本面持续向好，随着生产成绩持续改善及饲料原材料价格在养殖成本上逐步展现，公司有信心实现较好的盈利目标。基于此，公司对自身未来的持续稳定发展有信心，认为回购股份能够体现公司的价值。

2.稳定股价。

- 温氏股份：从 6 月份以来，猪价持续上涨，生猪行业盈利呈现逐月上升趋势，但相关猪肉概念个股在二级市场却表现相对疲软。温氏股份股价自 6 月份以来已跌去 28.67%，截至 9 月 18 日收盘价为 15.20 元。通过回购股份，可以向市场传递公司对股价的支持态度，增强投资者信心，稳定公司股价。

- 牧原股份：经历短期快速拉涨后，近期国内生猪市场价格较前期高点有所下降，A股生猪养殖板块个股股价也大幅回调。牧原股份的股价也从高点跌落，通过回购股份可以在一定程度上缓解股价下跌的压力。

3.完善公司治理结构和激励机制。

- 温氏股份：回购的股份将用于实施员工持股计划或股权激励，这有利于进一步健全公司长效激励机制、充分调动优秀员工的积极性、提升团队凝聚力，促进公司的长远健康发展。

- 牧原股份：将回购的股份全部用于员工持股计划或股权激励计划，以此进一步完善公司治理结构，构建长期激励与约束机制，确保公司长期经营目标的实现，提升公司整体价值。

4.增强投资者信心。

在当前市场环境下，投资者对生猪养殖行业的信心可能受到多种因素的影响。公司进行股份回购，展示了管理层对公司未来的积极态度和对股东利益的关注，有助于增强投资者对公司的信心，吸引更多投资者关注和持有公司股份。（来源:企业公告等综合整理）

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