继9月21日国资厦门建发物产、南宁漓源粮油饲料同日退出后，天邦食品的重整之路再生变故！根据最新发布的公告，10月13日，天邦签订重整协议的剩下11家产业投资人也全部解除协议。至此，上一重整阶段与天邦签订协议的产业投资人全部撤出重整计划。同样值得关注的是，今日10月15日，正是天邦此前公告第二轮公开招募投资方的截止日。天邦的预重整之路，将会何去何从？
11家产业投资人与天邦食品全部解除重整协议
据公告显示，2025年6月25日、7月16日，公司分别与财务投资人中国对外经济贸易信托有限公司、天津美纳企业管理合伙企业（有限合伙）、上海永利通私募基金管理有限公司、江苏双鱼投资有限公司、湖北华楚国科十二号投资合伙企业（有限合伙）、海南陆和私募基金管理有限公司、深圳市信瑞企业管理有限公司及深圳昱昇富德私募证券投资基金管理有限公司、广州资产管理有限公司、成都吉瑞泽雅企业管理合伙企业（有限合伙）、南昌玉泽企业管理合伙企业（有限合伙）签署了重整投资协议。
经沟通协商，公司于2026年10月13日与11家财务投资人分别签署了《天邦食品股份有限公司重整投资协议之解除协议》，各方同意解除此前签署的重整投资协议。
而早在此次解除协议之前的9月21日，天邦重整的两大主力——国资厦门建发物产与南宁漓源粮油饲料也同步撤出。
根据解除协议，11家财务投资人缴纳的保证金已无息退还至其指定账户。据猪场动力网此前统计，此前重整协议涉及的投资款共计约13.7亿元。
随着本次产业投资人解除协议落地，天邦食品上一重整阶段的13家产业投资人均已撤出重整计划，这也意味着天邦接下来的重整压力正在不断增加。
值得关注的是，上次国资撤出重整时，天邦发布的公告显示，将启动新一轮重整投资人的公开招募工作。而二轮招募的截止时间，正是10月15日，也就是今天！从目前的情况来看，新一轮招募似乎还没有实质性的进展。
5家子公司排队破产，91.84%高负债率压顶
天邦食品2021年布局的5家养殖子公司富阳农发、南浔农发、建德农发、吴兴农发、一海农业，长期拖欠巨额工程款被浙江建投仲裁追讨，最终法院裁定，天邦食品及核心子公司杭州汉世伟，对12.96亿元工程款承担连带清偿责任。
截至今年10月，5家子公司已经全部进入破产重整阶段，但有子公司资产缺口接近2亿元，已经资不抵债。这笔历史债务，在预重整延期四次之后，都尚未得到化解。
按照司法清偿顺序，破产费用、12.96亿仲裁欠款、各类金融债权、小额诉讼债务优先兑付，仅浙江建投一家的债权就超10亿元。而现在随着产业投资人全部退出重整计划，天邦这巨额旧债再一次回到悬而未决的状态。
正式进入四季度已经过去15天，虽然三季度财报尚未披露，但从半年度财报足以窥见天邦食品在经营和负债上的压力。
10月14日，公司公布最新财报，天邦食品2026年前三季度营收53.74亿元，同比下跌20.01%；而归母净利润则是亏损16.58亿元，较去年同期盈利2.6亿元同比由盈转亏，暴跌738.80%。
最为关键的是，公司三季度末的负债率已经飙升至91.84%！不仅成为今年公布财报的上市猪企中负债率首破90%的企业，负债率比起上半年末更是再度上升。
一边是产业投资人集体撤出、一边是重整二轮招募还未进入正轨，转身依旧需要面对巨额亏损和超高负债率的双重困境。4次预重整延期，还有半个月时间即将来到11月9日的最后届满期限，天邦的重整之路究竟会迎来什么样的结果？
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