油脂等待报告落地后的新买入机会

[市场分析】

　　外盘方面:美伊再度有局部热战，国际油价高位偏强运行依旧，美国国内生柴需求强劲，美豆油整体偏强高位振荡。厄尔诺尼诺预期加强，马棕榈油偏强运行。

　　国内复盘:美国农业部供需报告和马来西亚棕榈油局供需双报告即将出台，国内值物油前期多单减持，虽然今植物油涨势放缓，但是植物油板块留存资金仍在，整体依旧偏强运行。

　　国内方面:现货方面:截止9月4日，张家港豆油现货均价9440元/吨，环比0元/吨;基差275元吨，环比下跌42元吨:广东棕润油现货均价9910元吨，环比下跌100元/吨，基差-320元吨，环比下跌113元吨。棕榈油进口利润为-549.2元/吨。江苏地区四级菜油现货价格10840元吨，环比下跌90元/吨，基差576元吨，环比下跌70元/吨。

　　库存方面:中国粮油商务网监测数据显示，截止到2026年第35周末，国内三大食用油库存总量为272.40万吨，周度增加4.33万吨，环比增加1.62%，同比增加0.83%。其中豆油库存为142.45万吨，周度增加166万吨，环比增加1.18%，向比增加0.30%;食用标油库存为87.67万吨，周度增加2.59万吨，环比增加13.04%，同比增加61.16%:莱油库存为42.28万吨，周度增加0.08万吨，环比增加0.19%，同比下降42.67%。

　　油粕比:截止到9月4日，主力豆油和豆粕合约油粕比2.68。

【核心观点】

　　美伊再度有局部热战，国际油价高位偏强运行依旧，关国国内生柴需求强劲，美豆油整体偏强高位振荡。厄尔诺尼诺预期加强，马棕榈油偏强运行。国内方面，近期国内豆油现货成交增加，超级天气仍在加强，植物油板块资金近两日略有减持，但是外资企业在菜籽油0合约多单布局仍居于榜首位置，国内植物油库存整体回升中，但是10月后油广有集中检修和大豆到港量减少，豆油库存开库压力减小。综合以上分析，超级天气情况仍在，资金沉淀在植物油版块，国内秋季植物油需求良好，植物油盘面价格盘面强势，建议前期低位多单可在上涨过程中部分减持，锁定盈利，留少量多单继续持有。