压栏猪集中释放，双节预期难托猪价

本周国内生猪价格震荡走弱，全国商品猪出栏均价 10.77 元/公斤。核心矛盾在于生猪集中出栏与节日消费复苏节奏错配：前期规模场延后出栏量集中释放，叠加局部出栏增量，市场猪源整体充足。

  一、消费跟进不足，现货承压

       气温回落后，屠宰开工率提升至 31.81%，但终端消费跟进有限，冻品库容仍处于高位，对现货行情形成压制。

       市场仍存在压栏惜售、博取标肥价差的行为，本周标肥价差 0.90 元/公斤。

 二、仔猪与母猪端情绪偏弱

1、仔猪价格继续下行，补栏意愿低迷，仔猪环节亏损明显；

2、后备母猪询单清淡，行业扩产谨慎；

3、头部企业有序淘汰低效母猪，产能调整以质换量。

   三、远期供给仍有支持

       8月母猪生产性能改善，窝均健仔数、仔猪成活率环比提升，意味着远期供给端仍有支撑，节前供需博弈将进一步加剧。

   四、市场判断

       市场对节前行情分歧较大。预计下周猪价或震荡走强，运行区间 10.7–11.1 元/公斤；亏损较本周小幅缓解，但行业整体仍难扭转亏损格局。

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